[미리분석] 에이스침대, 3Q 영업익 82.5억...11%↓

에이스침대가 3분기 실적을 발표했다. 13일 증권업계에 따르면 전일 장 마감 후 에이스침대는 3분기 매출액이 412억원으로 전년 동기 대비 10% 줄었다고 분기보고서를 통해 공시했다. 같은 날 에이스침대는 0.6%(500원) 내린 7만6000원에 마감했다.

같은 기간 영업이익은 82억5000만원으로 11% 줄었으며, 순이익은 81억4000만원으로 2% 감소했다고 밝혔다. 순이익 감소율이 낮은 것은 금융수익이 23억5000만원으로 지난해 같은 기간보다 45% 늘었기 때문이다.

3분기 실적을 반영해 주가수익배수(PER)는 4.7배에서 4.8배로 높아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 0.6배로 같으며, 자기자본이익률(ROE)도 13%로 같다. PER과 ROE는 연환산(최근 4분기 합산) 순이익 기준이다.

에이스침대는 국내 1위 침대회사다. 형제기업인 시몬스침대, 썰타침대와 함께 국내 침대 시장의 50% 이상을 점유하고 있다. 안성호 에이스침대 사장과 안정호 시몬스침대 사장은 형제지간이며, 국내 3위 썰타침대는 아버지인 안유수 회장이 운영하고 있다. 에이스침대는 1990년대 '침대는 가구가 아니라 과학입니다'라는 광고로 유명세를 탔으며, 최근에도 소녀시대를 광고모델로 기용해 적극적인 마케팅을 펼치고 있다.

에이스침대는 여윳돈이 풍부한 회사다. 매년 순이익을 넘어 서는 영업활동 현금이 사내에 차곡차곡 쌓인 결과다. 기존 설비를 유지·보수하는 것만으로도 성장을 이어갈 수 있는 점도 한몫했다. 반기 말 기준 현금성자산은 479억원으로 부채총계 338억원을 당장 다 상환해도 141억원이 남는다. 여기에 원금 보장 가능성이 높은 채권 690원을 합치면 831억원으로 전일 종가 기준 시가총액 49%에 달한다.

한편 에이스침대의 최대주주 보유 지분은 79.88%다. 발행주식총수가 221만8000주에 불과한데다 최대주주 지분율도 높아 거래량 가뭄이 심한 상태다. 지난 9월 월간 거래량은 5739주에 불과했다. 거래량이 적은 점은 투자자들이 주의해야할 부분이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에이스침대의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 83위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.