[미리분석] 인포바인, 3Q 순익 23.6억...2%↑

13일 개장을 앞둔 가운데 3분기 실적을 발표한 인포바인이 반등할 수 있을지 관심을 끈다.전일 인포바인은 0.1%(50원) 내린 2만6400원에 거래를 마쳤다.

지난 12일 장 마감 후 인포바인은 3분기 매출액이 41억8000만원으로 전년 동기 대비 12% 늘었다고 공시했다. 같은 기간 영업이익은 24억3000만원으로 지난해 같은 기간과 유사하며, 순이익은 23억6000만원으로 2% 늘었다. 매출액 증가에도 급여, 연구개발비가 늘어 이익은 전년 동기와 비슷했다.

3분기 실적을 반영했지만 주가수익배수(PER)는 7.9배로 변함없다. 다만 3분기 이익이 자본총계로 쌓여 주가순자산배수(PER)는 종전 1.9배에서 1.8배로 낮아졌다. 자기자본이익률(ROE)도 24%에서 23%로 하락했다.

인포바인은 휴대폰인증서 보관서비스 업체로 지난 2010년 2월 상장했다. 당시 공모가는 3만3000원이다. 휴대폰인증서 보관서비스란 공인인증서를 휴대폰에 보관하고, 이를 어느 PC에서나 자유롭게 사용할 수 있는 서비스다. 사용료는 현재 900원(월정액)으로 통신사가 수납하며, 인포바인은 통신사와 제휴사 수수료를 제외한 사용료의 65~70%를 매출로 인식한다. 인포바인의 서비스 브랜드는 '유비키'다.

지난해 말 기준 인포바인의 시장 점유율은 96%다. 이는 사업 초기 주요 기관들과 제휴를 맺어 시장을 선점한 결과다. 현재 제휴업체는 통신 3사, 금융업체, 공공기관을 포함해 140개 이상이다. 정부는 보안상의 문제로 2013년부터 하드디스크에 공인인증서 보관을 규제하는 정책을 시행할 계획이다. 이에 따라 인포바인이 수혜를 입을 것이란 관측이 나온다.

인포바인의 재무구조는 우량하다. 반기 말 유동비율은 1707%며, 부채비율은 6%에 불과하다. 부채도 이자를 지급하지 않는 매입채무, 당기법인세부채 등이 전부다. 이에 따라 여윳돈도 두둑한 상태다. 현금과 단기금융자산을 합한 금액에서 부채총계를 뺀 순현금자산은 379억원이다. 이는 개장 시가총액 804억원의 47%에 해당하는 금액이다. 인포바인 인수를 위해 804억원을 지불하면, 379억원의 현금이 고스란히 들어온다는 얘기다. 즉, 실제 인수비용은 425억원에 불과하단 의미다.