[미리분석] 카프로, 상승 지속?..."예상 PBR 1배"

30일 개장을 앞둔 가운데 카프로가 상승세를 이어갈지 주목된다. 이 종목은 전날 1.1% 오른 1만3200원으로 거래를 마쳤다.

카프로는 카프로락탐 제조업체다. 카프로락탐은 석유화학 중간재 제품으로써 화학섬유와 산업용 기초 소재인 나일론의 원료다. 카프로는 국내 시장점유율 80% 이상으로 독점적 위치에 있다. 매출처는 주요주주인 효성과 코오롱 등이며, 수출 비중은 10% 미만으로 내수 비중이 크다.

카프로락탐은 나일론 섬유와 엔지니어링 플라스틱을 생산하는 데 쓰이는 필수 원료다. 전 세계 수요의 절반 이상이 섬유에 사용되고 나머진 엔지니어링 레진과 필름 등에 이용된다. 나일론 섬유는 섬유, 카페트, 산업용 섬유에 쓰이는 반면 나일론 레진은 전기·전자 부품과 자동차, 식품포장용 나일론 등에 사용된다.

최근엔 자동차 부문의 수요가 가파르게 늘고 있다. 차량의 경량화가 진행되면서 엔지니어링 플라스틱의 중요성이 부각되고 있기 때문이다. 엔지니어링 플라스틱은 강도는 기존 플라스틱보다 강하고 내열성 면에서 우수하며, 금속보다 가벼운 특징이 있다.

이 회사는 올 2분기 부진한 실적을 내놨다. 면화작황 호조로 면화가격이 급락하면서 대체제인 화학섬유 가격도 하락했기 때문이다. 2분기 매출액은 2559억원으로 전년 동기 대비 16% 줄었으며, 영업이익은 198억원으로 66% 감소했다. 순이익도 165억원으로 62% 줄었다.

2분기 실적을 반영한 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 5.5배, 주가순자산배수(PBR)는 1.03배다. 자기자본이익률(ROE)은 19%다.

증권가에선 올해 예상 실적으로 매출액 1조164억원(전년비 -13%)과 영업이익 528억원(-75%), 순이익 429억원(-73%)을 제시했다. 이를 반영한 2012년 예상 주가수익배수(PER)는 12배, 주가순자산배수(PBR)는 1배다. PBR 1배는 최근 5년간 가장 낮은 수준이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 카프로의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 24점으로 전체 상장기업 중 1위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.