[미리분석] 성창에어텍, 관계사 지분 인수..시너지 '기대'

30일 개장을 앞둔 가운데 관계사 지분을 인수한 성창에어텍이 반등할 수 있을지 관심을 끈다. 전일 성창에어텍은 1.4%(55원) 내린 3770원에 거래를 마쳤다.

▷ 관계사 지분 인수...시너지 효과 '기대'

지난 29일 장 마감을 앞두고 성창에어텍은 관계회사 코스모셀 지분을 100% 취득키로 결정했다고 공시했다. 취득 금액은 41억6000만원으로 2011년 말 자기자본의 13.17%다. 취득 예정일자는 오는 11월 1일이다.

코스모셀은 성창에어텍과 함께 고산 그룹 계열의 자동차 부품회사다. 성창에어텍 고우종 회장이 대표직을 겸직하고 있다. 주력 제품은 자동차용 스펀지, 고무, 에어필터 등이다. 만도, 한라공조 등 자동차 1차 벤더를 거쳐 현대기아차에 납품하고 있다.

코스모셀의 지난해 매출액은 209억원이다. 2009년 매출이 114억원임을 감안하면 2년 만에 두 배 가까이 늘어난 셈이다. 다만, 매출원가 판관비의 증가로 순이익은 감소하고 있다. 2009년 순이익은 1억7300만원이며 지난해엔 7300만원을 기록했다.

성창에어텍은 코스모셀 인수를 통해 ▲ 사업 시너지 창출 ▲ 자동차 부품 전문 기업 경쟁력 강화 효과를 누릴 것으로 기대하고 있다.

▷ 국내 1위 차량용 에어필터 업체

성창에어텍은 국내 1위의 차량용 에어필터 제조업체다. 주요 고객사는 한라공조, 현대모비스, 한국델파이 등이며, 이들을 통해 현대·기아차에 제품을 공급하고 있다. 성창에어텍은 지난 2007년 에어필터의 확장판인 클라스터 이오나이져를 개발, 2009년부터 한라공조에 공급을 시작했다. 이 제품은 YF 소나타, 오피러스, K7, 로체, 산타페, 투싼, 카니발 F/L에 적용되고 있다.

최근 성창에어텍은 전기차용 인버터에 주력하고 있다. 전동콤프 인버터 어셈블리(이하 인버터)는 자동차 에어컨 시스템에 장착돼 모터의 속도와 구동효율을 제어하는 역할을 한다. 에너지 절약에 일조하는 장치로 전기차 및 하이브리드, 수소연료 차종에 쓰인다.

한편 성창에어텍은 전일 아이투자의 '랭킹스탁 미인주’에 포함된 종목이다. 랭킹스탁 미인주란 특정 업종 내 성장성이 높고 저평가된 종목을 말한다. 자동차 업종 중에서 지난 26일 종가 기준 주가순자산배수(PBR)가 2배 미만이며 자기자본이익률(ROE)이 15%~30%인 종목이 해당한다. 이 중 주가수익배수(PER)가 낮은 순으로 순위를 매긴다.

성창에어텍의 PER은 5.6배로 '자동차업종 성장주 중 저평가종목' 순위 10위에 올랐다. PER은 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 자회사의 손익을 반영한 순이익 기준이다. 성창에어텍의 ROE는 15%, PBR은 0.8배다.