[즉시분석] 종근당 3%↑...영업익, 예상치 '상회'

종근당이 상승세다. 29일 오후 1시 46분 현재 종근당은 3.9%(1150원) 오른 3만1650원에 거래되고 있다.

지난 26일 장 마감 후 종근당은 잠정 집계한 3분기 매출액이 1176억원으로 전년 동기 대비 4% 늘었다고 공시했다. 같은 기간 영업이익은 177억원으로 18% 줄었다.

이는 증권사의 예상치를 웃돈 규모다. 최근 3개월 간 증권사가 전망한 3분기 매출액 평균치는 1147억원, 영업이익은 161억원이다. 잠정 매출액이 예상치에 비해 3%, 영업이익은 10% 높게 나왔다.



이날 동부증권은 "종근당의 3분기 영업이익률은 15%로 지난 4월 일괄 약가인하에도 불구하고 매우 양호한 수준"이라며 "약가 인하 피해가 미미한 녹십자를 제외하면 상위 제약사 중 영업이익률이 가장 높았다"고 밝혔다. 이어 "이는 수익성이 좋은 개량신약과 복제약 비중확대, 협상을 통한 원료 단가 인하, 판관비용 절감 등이 맞물린 결과"라고 설명했다.

한편 종근당은 22억5000만원의 순손실을 기록, 적자 전환했다. 증권업계에 따르면 정기 세무조사 결과 법인세 및 지방소득세 148억원이 발생한 영향이 컸다.

종근당은 펜잘, 속청 등으로 친숙한 업체다. 그러나 실제 매출의 대부분은 전문의약품에서 나온다. 의약품은 크게 일반의약품과 전문의약품으로 나뉘는데, 일반의약품은 의사의 진단 없이도 먹을 수 있는 약이다. 박카스와 같은 드링크제나 감기약, 소화제 등이 대표적이다. 반면 전문의약품은 병원에서 유통되는 약으로 질병에 따라 종류도 다양하다. 전문의약품은 완제의약품 시장의 70%가량을 차지하고 있다. 종근당이 만드는 전문의약품은 고혈압 치료제인 ‘달라트렌’, 고지혈증 치료제인 ‘리피로우’ 등이 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 종근당의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 84위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 현재 주가수익배수(PER)가 8.4배로 5년 평균인 8.7배에 근접한 점 등이 반영됐다. PER은 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 자회사의 손익을 반영한 순이익 기준이다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.