[승부주] 청보산업, 자동차 엔진 소형부품 제조

청보산업의 주가가 상승하고 있다. 청보산업의 주가는 작년 11월 1470원에서 지난 7월 2850원까지 94% 상승했다. 현재 청보산업은 52주 최고가 대비 9% 낮은 2600원대에 거래되고 있다. 청보산업의 최근 6개월 수익률은 시장수익률을 상회했다. 청보산업의 상승은 계속될 수 있을까.



▷ 자동차 엔진 부품 회사로 틈새시장 독점

청보산업은 자동차 엔진 부품을 제조하는 회사다. 주력 제품은 밸브 타펫(Valve Tapper)과 하이드로릭 텐셔너 하우징으로 해외 수입 제품을 국산화 해 내수시장을 독점하고 있다. 청보산업의 엔진부품은 전용기계를 통한 주물방식으로 제조하는 소형 부품으로 틈새시장이다.

밸브 타펫은 엔진 캠과 푸시로드 사이에 조립하는 부품이다. 엔진 캠의 회전운동을 푸시로드에 전달해 엔진을 움직인다. 하이드로릭 텐셔너 하우징은 엔진 축의 동력을 전달하는 체인의 힘을 조절하는 부품이다. 납품처는 일본 보그워너(28%), 두산인프라코어(13%), 미쓰비시 푸조(11%), 다임러 벤츠(10%), 현대위아(9%), GM코리아(8%) 등으로 주요 글로벌 자동차 회사들을 고객으로 두고 있다. 청보산업은 수입부품을 국산화 해 독자 생산하고 있어 내수시장을 독점하고 있다.



청보산업은 지난 9월 김포 2공장 이전을 위해 인천 남동공단 내 토지와 건물을 57억원에 취득한다고 공시했다. 청보산업의 본사는 인천 남동공단에 위치해 2공장 이전으로 경영 효율성 증대가 기대된다.

청보산업의 2분기 매출액은 62억원으로 전년 동기 대비 5% 증가했다. 매출 증가로 영업이익도 전년 동기 4억원 대비 25% 증가한 5억원을 기록했다. 다만 3분기에는 국내 완성차업계의 파업과 유럽 재정위기로 부품 수요가 감소했다. 청보산업은 다임러 벤츠의 독일, 브라질 공장의 중형 엔진 생산에 부품을 납품하고 있으며 지난 7월 다임러 벤츠 인도공장으로 매출처를 확장했다.

청보산업은 GM코리아로부터 수주한 185억원 규모 트랜스미션 부품 공급을 위해 작년 10월부터 27억원 규모의 전용기계 구입 및 생산시설 투자에 나섰다. GM코리아로부터의 수주분은 지난 8월부터 생산돼 연간 30~40억원 규모의 매출이 기대되고 있다.

▷ 최근 외국인 매수 시작

청보산업은 지난 5월 15일까지 외국인지분율이 없었다. 그러나 5월 16일부터 외국인매수가 시작돼 청보산업의 외국인지분율은 0%에서 5.7% 까지 상승했다. 외국인은 지난 17일부터 청보산업의 주식을 거래일 기준 6일 연속 순매수했다. 청보산업의 대주주는 박순이 회장으로 특수관계인을 포함해 청보산업의 지분 34.5%를 확보하고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과 : 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 청보산업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 54위(상위 3%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력에서는 낮은 평가를 받았다. 최근 4분기 합산 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고 잉여현금흐름이 마이너스에 그친 점이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.