넥센은 지난 1968년 설립된 타이어용 튜브 제조사다. 상장은 지난 1987년 이뤄졌다. 반기보고서에 따르면 자동차용튜브를 주력으로 생산하며, 동아타이어와 세계시장을 양분하고 있다. 원재료는 석유화학 산업에서 생산되는 합성고무로 유가의 영향을 받는다. 또한, 제품의 55%를 수출하고 있어 환율 변동에도 민감하다.
이 외에도 솔리드타이어, 골프공도 생산하고 있다. 솔리드 타이어는 속에 튜브가 들어있지 않고 고무만으로 제작된 타이어로 지게차 등 산업용 차량에 사용된다. 상반기 매출액 비중은 튜브 50%, 타이어 16%, 골프볼 등 기타 34%다.
회사는 상장회사 넥센타이어, 넥센테크, KNN를 계열사로 보유하고 있으며, 총 19개사가 포함된 넥센그룹의 지주사다. 따라서 계열사들의 실적 개선시 지분법 이익이 반영돼 넥센의 실적에도 긍정적이다.
상반기 매출액은 1144억원으로 지난해 같은 기간보다 15% 감소했다. 반면 매출원가가 더 크게 줄어 수익성은 개선됐다. 영업이익은 104억원으로 65% 증가했고, 순이익은 99억원으로 53% 늘었다. 지분법을 반영한 연결기준 순이익은 405억원이다. 개별 순이익의 4배가 넘는 수치다. 지분 40%를 보유하고 있는 넥센타이어의 실적 개선이 주로 반영됐다. 넥센타이어는 올해 상반기 37%의 순이익 성장을 기록했다.
한편, 지난 10일 엔엑스씨는 넥센 지분 5.13%를 보유하고 있다고 공시를 통해 밝혔다. 엔엑스씨는 게임업체 넥슨의 지주사다. 관련 공시에 따르면 이번 넥센 주식 매입은 단순 투자 목적이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 11%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 넥센의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 182위(상위 11%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
밸류에이션 점수는 0점을 받았다. 주가수익배수(PER)가 5.7배, 주가순자산배수(PBR)가 0.81배로 최근 5년 평균 PER 4.1배, PBR 0.47배 대비 높은 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
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