[적중!] 에스텍파마 3%↑...'승부주' 소개 후 +115%

에스텍파마가 상승세다. 22일 오전 10시 56분 현재 전일 대비 3.1% 오른 2만300원에 거래되고 있다.

이 종목은 지난 3월 19일 아이투자가 '승부주'로 소개한 바 있다. 당시 종가는 9430원으로 이후 115% 상승했다. 같은 기간 코스피는 6%, 코스닥은 4% 하락했다.

(바로가기: [승부주]에스텍파마, 원료의약품 전문회사)



에스텍파마는 원료의약품 생산업체다. 제네릭 의약품(특허가 만료된 오리지널의 복제약)의 원료를 개발해 국내외 제약사에 공급하고 있다. 주력 제품은 위궤양 치료제(RBM)의 원료로 여기서 전체 매출의 35%가 발생한다. 그 밖에 근육이완제(AQL), 빈혈치료제(PIC), 당뇨병치료제(GLM) 등에 쓰이는 약품도 만든다.

복제약은 오리지널에 비해 효능이 같은 대신 가격이 더 저렴하다. 따라서 시장 선점이 중요한 경쟁요소로 꼽힌다. 에스텍파마는 시장 선점이 용이한 '퍼스트제네릭'에 주력하고 있다. 퍼스트제네릭이란 동일한 효능을 지닌 복제약 중 가장 먼저 만들어진 제품이다.

업계에 따르면 올해 오리지널 의약품의 특허가 대거 만료돼 제네릭 의약품 시장이 본격적인 호황국면에 들어설 것으로 기대된다. 또한 글로벌 제약사들은 원가절감을 위해 원료의약품의 해외 조달을 늘리고 있다. 이에 따라 에스텍파마는 수출에 주력, 현재 전 세계 35개국의 120여 개 거래처를 확보하고 있다. 수출 비중은 올해 상반기 69%로 이 중 50% 이상이 일본으로 판매된다.

이 회사의 올 상반기 매출액은 248억원으로 전년 동기 대비 10% 감소했다. 그러나 원가율 개선으로 영업이익은 11% 늘어난 48억4000만원을 기록했다. 순이익은 법인세가 절반 가량 줄면서 27% 증가한 41억3800만원을 기록했다. 에스텍파마는 지난달 3일 공장 증설 완료로 연간 생산규모가 기존 800억원에서 1600억원으로 두 배 늘었다고 밝혔다.

한편 국민연금은 지난 10월 19일 에스텍파마 지분을 2.75%P(27만985주) 확대했다고 공시했다. 이로써 보유 지분율은 종전 5.45%(53만7939주)에서 8.2%(80만8924주)로 올랐다.

▷ 주식MRI 상장사 상위 25%...ROE 17%, PBR 3.6배

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에스텍파마의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 439위(상위 25%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수는 0점으로 가장 낮다. 자기자본이익률(ROE) 증가율 대비 주가순자산배수(PBR) 상승률이 높은 점 등이 반영됐다. 한편 이 회사의 현재 ROE는 17%, PBR은 3.6배다. 주가수익배수(PER)는 21배다.

현금 창출력 점수도 1점으로 낮은 수준이다. 영업 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무 현금흐름이 플러스(+), 잉여현금흐름이 마이너스(-)인 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.