[즉시분석] 아이씨디 6%↑...하락세 멈추나

아이씨디가 4일 만에 반등했다. 17일 오후 1시 23분 현재 6.3% 오른 1만3500원에 거래되고 있다.

이 회사 주가는 지난 2월 22일 장중 3만3000원(연중 고점)으로 연초 대비 24% 상승했다. 하지만 이후 조정세가 지속돼 7월 26일 장중 연 고점 대비 62% 하락한 1만2400원(사상 최저가)까지 떨어졌다. 이후 소폭 반등해 현재 최저가 대비 8% 오른 상황이지만, 이는 여전히 연 고점 대비 59% 낮은 것이다. 



이 같은 주가 약세는 주 고객사인 삼성디스플레이의 AM OLED(능동형 유기발광다이오드) 투자 지연에 따른 실적 감소의 결과로 풀이된다. 아이씨디의 올 상반기 매출액은 735억원으로 지난해 동기보다 21% 줄고, 영업이익과 순이익은 139억원과 105억원으로 각각 32%와 35%가 줄었다. 

향후 AM OLED 시장에 대한 전망은 기대와 우려가 혼재된 상황이다. 지난 5일 키움증권 김병기 연구원은 "삼성디스플레이 'A2 확장' 라인의 장비 발주가 4분기 중반부터 본격화할 것"이라고 전망했다. 김 연구원은 "A2 확장 라인은 5.5세대 유리원판 기준 월 생산량 2만7000장~ 3만장 규모로 건설되며,투자 금액은 1.5조원에서 2조원 사이가 될 것으로" 추정하며 "4분기 중반부터 설비 발주가 시작되면 장비 입고는 내년 1분기 말, 양산은 3분기 초부터 시작될 것"으로 예상했다. 

이와 대조적으로 14일에는 부정적인 소식이 전해졌다. 언론 보도에 따르면 삼성과 LG가 AM OLED TV 패널 양산을 눈앞에 둔 시점에 생산 기술을 원점에서 재검토하기로 했다. 삼성디스플레이와 LG디스플레이는 파일럿라인에서 양산에 성공하면 전용라인 투자를 진행할 예정이었다. 하지만 대면적 AM OLED 양산기술 확보에 난항을 겪자 생산방식을 원점에서 재검토하기로 결정한 것으로 추측된다. 관련 업계에 따르면 이에 따라 내년 설비투자 계획은 2014년 이후로 미뤄질 것으로 예상된다. 

아이씨디는 AMOLED 장비 제조 기업이다. 주력제품은 AMOLED 용 건식 식각 장비인 HDP 에처(고밀도 플라즈마 식각 장비)와 LCD용 건식 식각 장비인 드라이 에처다. AMOLED 장비는 삼성디스플레이에 납품하며 LCD 장비는 LG디스플레이에 납품한다.

아이씨디의 HDP 에처는 높은 플라즈마 밀도로 일반 드라이 에처보다 불량률이 낮다. 주로 불량률이 높은 AMOLED 제조에 사용한다. HDP 에처는 동경일렉트론 등 일본 기업들이 시장을 지배하고 있었으나 아이씨디가 국산화하는데 성공했다. 아이씨디는 2011년 국내 HDP 에처 시장의 90%를 점유하며 빠르게 성장했다.

한편, 아이씨디의 2분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 10.2배로 지난해 8월 상장 후 최저 수준에서 거래되고 있다.