[미리분석] 이연제약, 52주 신고가...왜?

이연제약이 52주 신고가를 경신했다.

16일 증권업계에 따르면 이 종목은 전날 4.2% 오른 1만6200원을 기록하며 1년 중 가장 높은 가격을 형성했다. 이는 외국인과 기관의 매수세에 따른 것으로 풀이된다. 최근 한 달간 이들은 약 13만주를 순매수했다. 같은 기간 전체 거래량(246만주)의 5%, 전체 주식수(1290만주)의 1% 수준이다. 하루 거래량은 3만주에서 26만주 사이다.



이연제약은 2분기 실적 개선과 성장 동력 확보 등으로 주목받는 기업이다.

1955년에 설립된 이 제약사는 오리지널 의약품인 조영제를 주력으로 만든다. '옵티레이'란 브랜드명을 가진 이 약품은 CT나 MRI 촬영 시 조직·혈관을 뚜렷이 보기 위해 사용된다. 여기서 발생하는 매출이 전체의 30%를 차지한다. 그 밖에 항생제계, 순환기계, 점안제계 등의 제네릭 의약품(54%)과 스트렙토키나제 등의 원료 의약품(13%) 등을 취급한다.

이연제약은 최근 원료 의약품을 시장 다변화하는 데 성공했다. 전자공시에 따르면 지난 7월 러시아 피.에스.인코메드(P. S. INCOMED)사와 항셍제 원료인 ABK(황산아르베카신) 공급계약을 체결했다. 계약 금액은 112억원(지난해 매출액 대비 8.98%) 수준으로, 2014년부터 수출이 개시될 예정이다. 이연제약은 이에 앞서 지난해 중국업체와 905억원, 인도업체와 139억원 규모의 ABK 및 원료 의약품 수출 계약을 체결한 바 있다.

이 회사는 또 바이로메드와 공동으로 유전자치료제(VM202RY, VM206RY)와 바이오베터(VM505)를 개발 중에 있다. 바이오베터는 바이오 약품의 복제품인 바이오시밀러를 개량해 신약과 유사한 효과가 나게한 제품이다. 이연제약은 VM202RY와 VM206RY의 원료 전세계 독점공급권과 VM202RY의 국내 독점 판매권, VM206Y의 아시아(일본 제외) 및 중동 독점판매권을 보유하고 있다.

현재 VM202RY는 임상 2상 진행 중이며, VM206RY는 국내 임상 1상을 진행하고 있다. VM202RY는 허혈성 심장질환, 허혈성 지체질환, 당뇨병성 신경병증을 대상으로 하고 있고, VM206RY는 유방암을 대상으로 연구·개발 하고 있다. 업계에 따르면 VM202RY의 경우 내년 하반기 임상 3상 신청이 가능할 전망이다.

회사 측은 유전자 치료제 공장 신축 및 완제 의약품 생산시설 확충을 위해 충주시에 공장부지를 확보키로 했다고 지난 7월 30일 공시했다. 이는 지난해 기준 자산 총액 대비 7.89% 규모다.

이연제약의 올 2분기 매출액은 303억원으로 전년 동기 대비 5% 증가했다. 영업이익은 3% 늘어난 59억9700만원, 순이익은 1% 증가한 44억9700만원을 기록했다.

증권가가 예상하는 이 회사의 올해 실적은 매출액 1232억원(전년비 -1%), 영업이익 210억원(-14%), 순이익 168억원(-15%)이다. 이를 반영한 2012년 예상 주가수익배수(PER)는 12배, 영업이익률은 17%다. 최근 4분기 합산 순이익을 반영한 주가수익배수(PER)는 13배, 영업이익률은 16%다.