[미리분석] 한세실업, 최근 강세..국민연금 덕?

10일 개장을 앞둔 가운데 전일 국민연금이 지분을 늘렸다고 공시한 한세실업이 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일 한세실업은 3.7%(550원) 오른 1만5300원에 거래를 마쳤다.

지난 9일 국민연금은 한세실업 지분을 종전 7.04%에서 8.07%로 늘렸다고 공시했다. 종전보다 지분을 1%P이상 늘려 보고의 의무가 생긴 시점은 지난달 19일(변동일 기준)이다. 국민연금은 작년 4월 한세실업을 5%이상 취득해 신규 보고했으며, 이후 4차례 지분변동 공시를 했다.

이 가운데 한세실업 주가는 지난 8월부터 본격적으로 상승했다. 8월 9550원으로 시작한 주가는 현재까지 60% 올랐다.



한세실업은 의류 아웃소싱 전문 업체다. 국내에서 수영복, 자켓 등을 생산해 주문자 상표 부착생산(OEM)방식으로 수출한다. 미국인의 1.5명 중 1명이 한세실업 옷을 입을 만큼 미국 시장에 특화된 회사다. 매출의 99%가 미국에서 나올 정도다.

한세실업은 최근 SPA 브랜드에 납품하며 성장하고 있다. SPA란 의류기획∙디자인, 생산∙제조, 유통∙판매까지 전 과정을 제조회사가 맡는 것을 말한다. 제조원가를 낮춰 가격을 저렴케 하고, 소비자 트렌드를 빨리 반영시키는 장점이 있다. 유니클로(Uniqlo), 자라(Zara), 에이치앤엠(H&M) 등이 대표적이다. 한세실업은 모든 생산기지가 동남아와 중남미에 위치해 있어 원가 절감, 생산력 확대, 공급처 다변화에 유리하다.

증권가는 한세실업의 3분기 실적이 개선될 것으로 보고 있다. 최근 3개월 간 증권사가 전망한 한세실업의 3분기 매출액 평균치는 3595억원, 영업이익은 284억원이다. 이는 전년 동기 대비 각각 14%와 24% 증가한 수치다. 지난달 26일 신한금융투자는 "3분기 양호한 수주와 직물 제품 비중 확대로 실적 개선이 기대된다"고 밝혔다.



한편 지난 7월 13일 아이투자는 '미니분석' 코너에서 한세실업을 소개했다. 당시 아이투자는 ▲ 미국 인구의 절반을 책임지는 의류 아웃소싱업체 ▲ 면화가격 하락으로 수익성 개선 기대 ▲ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 12% 등을 중심으로 한세실업을 다뤘다. 소개일 당시 종가는 1만50원으로 현재까지 주가가 52% 올랐다. (바로가기: [미니분석] 한세실업, 면화가격 ↓··실적 기대감 '솔솔')

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 14%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한세실업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 247위(상위 14%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 개장 전 주가수익배수(PER)가 10.8배로 5년 평균인 5.8배보다 높은 점 등이 반영됐다. PER은 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 순이익 기준이다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다