[적중!] 미원상사 2%↑...'대가의 선택' 소개 후 +37%

 미원상사가 상승세다. 9일 오후 1시 28분 현재 전일 대비 2.5% 오른 14만3500원에 거래되고 있다.

 

이 종목은 지난 8월 16일 아이투자 대가의 선택에서 소개한 이후 37% 상승했다. 같은 기간 코스피는 1.3%, 코스닥은 12% 올랐다. 대가의 선택은 역사상 존경 받는 투자자들이 '만약 한국에 투자했다면 어떤 기업을 샀을까?'에 대한 해답을 제시해 주는 코너다.

 

(바로가기: [대가의 선택] 윌리엄스의 선택 '미원상사')

 

 

미원상사는 계면활성제와 전자 화학 소재를 생산하는 업체다. 과거 황산 및 분말유황도 만들었으나, 2011년 1월 분할을 통해 신설 법인 미원화학으로 이전시켰다.

 

계면활성제는 기름을 물에 녹이는 유화제로 세제와 화장품의 주 원재료로, 미원상사는 애경그룹과 아모레퍼시픽 등에 납품하고 있다. 전자소재 부문은 디스플레이 패턴 인쇄를 위한 포토레지스트 원료인 PAC를 만든다. PAC는 반도체, LCD, OLED, LED 등 다양한 전자산업 분야에 사용할 수 있다. 올 상반기 매출 비중은 계면활성제 37%, 전자재료 34%, 기타 28%다.

 

화학제품 최대 수요처인 중국의 경기 둔화 우려속에서도 미원상사는 올해 2분기에 좋은 실적을 거뒀다. 매출액은 394억원을 기록해 전년 동기 대비 23% 증가했다. 매출호조로 2분기 영업이익도 전년 동기 40억원 대비 53% 상승한 61억원을 기록했다.

 

미원상사는 타이어 접착제를 만드는 태광정밀화학 지분 42%를 보유하고 있다. 이 회사는 코어본드(Corebond)라는 브랜드로 세계 각국에 제품을 수출한다. 2010년부터 순이익이 큰 폭으로 늘어 지난해 2009년 대비 342% 늘어난 53억원을 기록했다. 올 상반기 순이익은 24억원이다. 

 

또한, 미원상사는 미국 켐츄라와의 합작 투자기업인 '아시아첨가제'의 지분도 35% 보유하고 있다. 아시아첨가제는 산화방지제와 자외선안정제를 생산한다. 이 회사 순이익은 지난해 전년 대비 75% 늘어난 42억원을 기록했다. 올 상반기 순이익은 20억원이다. 켐츄라는 플라스틱 첨가제 분야의 세계 최대 규모 회사다.  

 

지난 9월 10일엔 동남합성을 계열사로 신규 편입했다. (보유 지분율 36%) 동남합성은 미원상사와 같이 계면활성제를 제조하는 업체로 올 상반기 순이익이 전년 전체 대비 111% 늘어난 32억원을 기록했다. 이는 관계기업 지분 처분에 따른 기타수익 42억원이 반영된 영향이 컸다.

 

 

2분기 실적을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 19%다. 5년 평균치인 20%와 거의 동일한 수준이다. 주가수익배수(PER)는 6.5배, 주가순자산배수(PBR)는 1.3배다. 두 수치 모두 5년 평균값(각각 5.5배, 1.1배)보다 높다.