지난 5월 10일 아이투자는 이 회사를 'V차트 우량주'로 소개했다. (바로가기 ☞ [V차트 우량주] 바이오랜드, 올해도 성장 이어갈까?) 천연화장품 판매 증가에 대응해 적극적인 설비투자로 고성장을 이어가는 것을 높게 평가했기 때문이다. 바이오랜드의 매출액은 2005년 이후 연평균 21% 늘어 지난해 680억원을 기록했다. 영업이익과 순이익은 연평균 21%와 18% 늘어 각각 157억원과 136억원을 기록했다.
또한, 최근 설비투자를 위해 차입금을 크게 늘렸음에도, 종합적인 재무 안전성이 여전히 높은 것도 우량주 선정에 참고했다. V차트 우량주 소개 후 주가 상승률은 56%로 같은 기간 8% 오른 코스닥 지수를 48% 포인트 초과했다.
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바이오랜드는 생명공학 기술을 기반으로 천연물에서 화장품, 기능성 식품, 의약품의 원재료를 추출하는 회사다. 지난해 매출 비중은 화장품 원료 57%, 건강 기능성 식품 원료 30%, 의약품 원료 6%, 의료기기 7%다. 주력 사업인 화장품 원료 부문은 은 미백작용을 하는 알부틴, 한방화장품 원료와 같은 무독성·무자극의 천연 재료를 생산한다.
사업보고서에 따르면 바이오랜드는 국내 천연 화장품 원재료 시장의 약 50%를 점유하고 있다. 아모레퍼시픽, 엘지생활건강, 코리아나, 한국화장품, 참존 등 국내 주요 화장품 업체에 제품을 공급하는데, 특히 아모레퍼시픽에 생산 원료의 50%를 공급한다. 최근 국내 한류 열풍을 타고 국내 화장품 업체들의 중국향 매출이 늘고 있어 동반 성장이 기대된다.
이 회사의 올 상반기 매출액은 400억원으로 지난해 동기보다 10% 늘었다. 하지만 영업이익과 순이익(지분법 적용)은 90억7700만원과 74억5200만원으로 각각 6%와 9% 줄었다. 시설투자에 따른 감가상각비 증가와 제품 원재료 가격 상승에 따른 이익률 하락으로 이익이 감소했다. 올 상반기 영업이익율은 23%로 지난해 동기대비 2%포인트 하락했고, 순이익률은 19%로 3%포인트 하락했다.
최근 4개 분기 실적이 반영되는 2분기 연환산 기준 현재 주가수익배수(PER)는 20배로 5년 평균 11배보다 높게 거래되고 있다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 31%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 바이오랜드의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 13점으로 전체 상장기업 중 495위(상위 29%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만 현금 창출력 점수가 1점으로 낮다. 이는 2분기 연환산 기준 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름에서 플러스를 기록했으며, 잉여현금흐름이 7%보다 낮은 점 등이 반영된 결과다.
또한, 밸류에이션 점수도 0점으로 낮다. 이는 2분기 연환산 기준 현재 PER이 20배로 5년 평균인 11배보다 20% 이상 할증돼 거래되고 있는 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
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