[즉시분석] 게임빌, 최고가...V차트 우량주 후 + 28%

게임빌이 상장 후 최고가를 기록했다. 4일 장중 12만1000원으로 지난 9월 24일 이후 6일(거래일 기준) 만에 최고가를 경신했다. 오후 2시 10분 현재 주가는 고가 대비 4.5% 내린 11만5500원에 거래되고 있다. 

아이투자는 지난 6월 25일 이 회사를 'V차트 우량주'로 소개했다. ( 바로가기 ☞ [V차트 우량주] 게임빌, 글로벌 모바일 게임사를 향해) 국내 상위권 모바일 게임 제작사로 스마트폰 보급 확대에 힘입어 가파른 성장세를 지속한 점에 주목했기 때문이다. 게임빌의 매출액은 2008년 53억원에서 지난해 384억원으로 7년 만에 7배 늘었다. 이에 따라 영업이익과 순이익도 지난해 지난해 168억원과 155억원으로 모두 2008년 대비 20배 이상 늘었다.

또한, 1분기 말 기준 현금성자산(현금 + 단기금융자산) 392억원으로 부채를 모두 갚아도 303억원이 남는 안전한 재무구조도 V차트 우량주 선정에 참고했다. 반기 말 기준 순현금(현금 + 단기금융자산 - 부채총계)은 364억원으로 1분기 말보다 61억원이 늘었다. 

V차트 우량주 소개 후 주가 상승률은  28%로 같은 기간 9% 오른 코스닥 지수를 약 19%포인트 초과했다. V차트(Value Chart) 우량주는 아이투자에서 자체 개발한  재무분석 도구인 'V차트'를 통해 실적과 재무 구조가 우량한 기업을 소개하는 코너다. 단기간에 승부를 보는 것이 아니라, 관심권에 두고 꾸준히 활용할 기업을 알리자는 취지에서 도입됐다.



게임빌은 2000년 서울대학교 벤처 동아리에서 시작한 모바일게임 개발사다. 세계 최초의 아이디어 모바일게임으로 불리는 ‘놈’ 시리즈, 누적 다운로드 4천만 건을 돌파한 '프로야구' 시리즈, 모바일 RPG 시장에서 인기를 얻고 있는 '제노니아' 시리즈 등을 지속 출시해왔다.

2009년 이후 스마트폰 보급이 본격화되면서 모바일게임 시장이 빠른 성장세를 보이고 있다. 게임빌은 이런 환경 변화에 신속히 대응해 오픈마켓(애플의 앱스토어, 구글의 플레이 스토어)을 통해 스마트폰향 매출을 확대하고 있다. 그 결과, 올 상반기 기준 스마트폰 매출 비중은 93%로 지난해 1분기보다 2배 이상 높아졌다. 

시장 참여자들은 이같은 우호적 환경에 힘입어 게임빌이 앞으로도 가파른 성장세를 지속할 것으로 기대하는 분위기다. 이는 밸류에이션을 통해 엿볼 수 있는데, 2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 31배로 2009년 7월 30일 상장 이후 3여 년간 평균인 16배보다 거의 두 배 할증돼 거래되고 있다.

   

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 24%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 게임빌의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 409위(상위 24%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만, 밸류에이션 점수는 0점으로 낮은 평가를 받았다. 이는 최근 ROE가 26%로 과거 5년 평균 27%에 비해 낮아졌지만, PBR 값은 5년 평균 대비 높게 거래되고 있는 점 등이 반영된 결과다. 

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.