[미리분석] 에코플라스틱, 상승 지속?...PER 3.7배

4일 개장을 앞둔 가운데 에코플라스틱이 상승세를 이어갈지 주목된다. 이 회사는 전날(거래일 기준) 3.1% 오른 2365원으로 거래를 마쳤다.

 

아이투자에 따르면 에코플라스틱은 주가수익배수(PER)가 3.7배로 코스닥 자동차 업종에서 가장 낮다. 이는 5년 평균치인 6.8배보다도 아래다.

 

[표]개장전 자동차 저PER 순위(코스닥)

순위	종목명	현재주가	PER
1	에코플라스틱	2,365	3.71
2	대원산업	6,060	4.32
3	KCW	4,345	4.92
4	성창에어텍	3,625	5.19
5	아트라스BX	33,500	5.34
6	광진윈텍	2,380	5.45
7	청보산업	2,380	5.99
8	유니크	2,645	6.01
9	대성파인텍	4,695	6.27
10	유라테크	5,060	6.78
11	평화정공	17,350	7.70
12	대동금속	23,800	8.16
13	화진	5,440	8.33
14	한국큐빅	2,530	8.34
15	세원물산	6,520	10.27

(자료: 아이투자)

 

에코플라스틱의 주산순자산배수(PBR)는 0.4배, 자기자본이익률(ROE)은 12%다. 5년 평균값(PBR 0.5배, ROE 7.7%) 대비 PBR은 낮고, ROE는 높다.

 

ROE가 높을수록 기업의 효율·수익성이 높은 것으로 보며, PER과 PBR이 낮을수록 주식이 저평가된 것으로 판단한다. 지표 산정 시 이용한 순이익은 자회사들의 이익을 더한 지배지분 연결순이익으로 연환산 기준이다.

 

 

이 회사의 2분기 매출액은 1353억원으로 전년 동기 1355억원과 거의 비슷했다. 반면 외주가공비 증가로 원가율이 하락해 영업이익은 57% 감소한 14억6000만원, 순이익은 76% 줄어든 5억원을 기록했다. 2분기 연환산(최근 12개월 합산) 순이익은 121억원이다. 여기엔 지난해 발생한 염가매수차익 95억원이 포함돼 있다.

 

▷ 자동차용 범퍼·콘솔박스 제조업체...사업 확장 진행 중

 

에코플라스틱은 자동차용 범퍼와 콘솔박스를 주력으로 생산하는 회사다. 차량용 핸드폰 거치대, 차량용 컵 홀더 등도 에코플라스틱이 최근 특허를 취득한 부품이다. 최대주주는 자동차 클러치 부품사 서진오토모티브로 지분 36%를 보유하고 있다. 서진오토모티브는 기아차 창업주인 고 김철호 회장의 외손자인 배석두 회장이 최대주주다.

 

이 회사의 올 반기 기준 범퍼 매출은 전체의 41.7%, 콘솔박스는 27.7%를 차지해 두 제품 비중이 약 70%다. 생산된 제품은 현대·기아차에 대부분 장착된다. 에코플라스틱 범퍼의 현대차 점유율은 60%로 대기업인 LG하우시스(17%), 현대모비스(15%

를 앞선다. 장착된 차종은 엑센트, 아반테, 제네시스, 투싼ix, 산타페 등이다.

 

이 회사는 최근 사업 확장에 나서고 있다. 지난 7월 27일 관계사인 인베스터유나이티드로 부터 자동차 부품사 코모스를 인수했다. 코모스의 미국, 체코, 인도 해외법인을 통해 해외시장에 진출한다는 방침이다. 인수금액은 132억원, 취득한 지분은 69.5%다. 2011년 기준 코모스의 자본총계는 350억원으로 지분 69.5%의 장부가치는 243억원이다. 자본 대비 낮은 가격에 인수한 셈이다. 지난 8월 29일엔 계열사 서진오토모티브와 함께 자동차 부품사 프라코 인수 입찰에 참여한다고 밝히기도 했다.

 

차량 경량화에도 힘쓰고 있다. 2010년 11월 프랑스 플라스틱 옴니움(Plastic Omnium)社로부터 기술도입 계약을 체결했다. 기존 스틸 제품을 플라스틱으로 양산하기 위한 부품 개발이 목적이다. 계약기간은 올해 11월 3일까지다.

 

한편 에코플라스틱은 지난 9월 4일 아이투자 '승부주'로 소개된 바 있다. 이날 종가는 2345원으로 현재가인 2365원과 거의 동일한 수준이다.

 

(바로가기: [승부주] 에코플라스틱, 자동차 범퍼 제조사)