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[즉시분석] 진양산업 3%↑, 고배당 이어질까?
12.10/02
김구민
지난 3년간 매년 7% 이상의 현금 배당수익률을 투자자에게 안겨준 진양산업6,370원, ▲30원, 0.47%이 연이틀 상승세다. 2일 오후 1시 47분 현재 전일 대비 3.1% 상승한 2645원에 거래되고 있다.
진양산업은 지난해 주당 순이익의 51.6%에 해당하는 200원을 배당해 현금 배당수익률 9.5%를 기록하는 등 고배당주로 꼽히는 종목이다. 지난해엔 7.5%, 지난 2010년엔 7%를 기록했다.
이 회사의 2분기 매출액은 70억원으로 전년 동기 대비 12% 줄었다. 영업이익은 7억원으로 27% 감소했으며, 순이익은 9억원을 기록해 1% 줄었다.
상반기에는 18억원의 순이익을 올려 지난해 같은 기간보다 11% 감소했다. 만약 하반기에도 이같은 실적 부진이 이어진다면 올해 배당금은 다소 줄어들 전망이다. 단, 지난해와 같은 배당 성향을 유지한다는 가정이다.
진양산업은 지난 1963년 설립돼 1973년 상장된 화학 소재 업체다. 주요 생산품은 플라스틱 재료를 가공해 만드는 우레탄폼이다. 회사 자체적으로 추정한 국내 시장 점유율은 15.5%다.
우레탄폼은 스펀지로 알려진 소재로 신발, 가구, 침대, 자동차 내장재 등 다양한 용도를 갖는다. 이 중 자동차 내장재용 비중이 가장 크다. 상반기 매출 비중은 제품 82%, 상품 17%다. 상품은 타 업체에서 구입한 원재료 및 상품을 판매하는 것으로 주로 신발용으로 쓰인다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 7%
진양산업은 지난해 주당 순이익의 51.6%에 해당하는 200원을 배당해 현금 배당수익률 9.5%를 기록하는 등 고배당주로 꼽히는 종목이다. 지난해엔 7.5%, 지난 2010년엔 7%를 기록했다.
이 회사의 2분기 매출액은 70억원으로 전년 동기 대비 12% 줄었다. 영업이익은 7억원으로 27% 감소했으며, 순이익은 9억원을 기록해 1% 줄었다.
상반기에는 18억원의 순이익을 올려 지난해 같은 기간보다 11% 감소했다. 만약 하반기에도 이같은 실적 부진이 이어진다면 올해 배당금은 다소 줄어들 전망이다. 단, 지난해와 같은 배당 성향을 유지한다는 가정이다.
진양산업은 지난 1963년 설립돼 1973년 상장된 화학 소재 업체다. 주요 생산품은 플라스틱 재료를 가공해 만드는 우레탄폼이다. 회사 자체적으로 추정한 국내 시장 점유율은 15.5%다.
우레탄폼은 스펀지로 알려진 소재로 신발, 가구, 침대, 자동차 내장재 등 다양한 용도를 갖는다. 이 중 자동차 내장재용 비중이 가장 크다. 상반기 매출 비중은 제품 82%, 상품 17%다. 상품은 타 업체에서 구입한 원재료 및 상품을 판매하는 것으로 주로 신발용으로 쓰인다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 7%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 진양산업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 116위(상위 7%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
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[고배당 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 배당은 기업이 일정기간 동안 영업을 통해 번 이익 일부를 주주에게 직접 나눠주는 것이다. 배당금은 주가 등락에 관계없이 주식을 보유하면 받을 수 있어 은행에 예금하고 받는 이자와 비슷한 성격을 지닌다.
고배당은 주가 하락의 안전판으로 작용한다. 배당금이 일정하다고 가정할 때 주가가 하락할수록 시가배당률이 높아져 은행예금보다 유리한 투자처로 인식되기 때문이다.
일관된 배당정책을 유지하는 기업은 크게 2가지로 나뉜다.
1) 매년 일정한 배당금을 지급
2) 매년 배당성향을 일정하게 유지
배당성향은 그해 순이익에서 배당으로 지급한 비율이다. 배당성향이 50%라면 그해 순이익의 절반을 배당했다는 의미다. 따라서 이익이 꾸준히 늘어나는 기업의 배당성향이 일정하다면 매년 지급받는 배당금도 늘어난다.
배당 투자전략 중 하나로 '다우의 개' 투자법이 있다. 다우지수를 구성하는 종목 중 시가배당률 상위 10개 종목을 사서 1년간 보유하는 전략이다. 1957년~2003년까지 추적 결과 다우지수 연평균 상승률인 11%를 3%p 능가하는 연평균 14%의 수익률을 기록했다.
[2011년 고배당률 상위 20선]
덕양산업 27.5% 진양폴리 11.4% C&S자산관리 10.9% 진양산업 8.3% 한국기업평가 9% 인터엠 8.7% 전파기지국 8.3% KPX생명과학 7.9% WISCOM 7.6%
삼화페인트 7.1% SK텔레콤 6.6% 정상제이엘에스 6.7% 노루페인트 6.7%
경농 6.6% 코리아에스이 6.7% 우리파이낸셜 6.8% TJ미디어 6.5% 듀오백코리아 6.4% 푸른저축은행 6.3% 진양홀딩스 6.3%
고배당은 주가 하락의 안전판으로 작용한다. 배당금이 일정하다고 가정할 때 주가가 하락할수록 시가배당률이 높아져 은행예금보다 유리한 투자처로 인식되기 때문이다.
일관된 배당정책을 유지하는 기업은 크게 2가지로 나뉜다.
1) 매년 일정한 배당금을 지급
2) 매년 배당성향을 일정하게 유지
배당성향은 그해 순이익에서 배당으로 지급한 비율이다. 배당성향이 50%라면 그해 순이익의 절반을 배당했다는 의미다. 따라서 이익이 꾸준히 늘어나는 기업의 배당성향이 일정하다면 매년 지급받는 배당금도 늘어난다.
배당 투자전략 중 하나로 '다우의 개' 투자법이 있다. 다우지수를 구성하는 종목 중 시가배당률 상위 10개 종목을 사서 1년간 보유하는 전략이다. 1957년~2003년까지 추적 결과 다우지수 연평균 상승률인 11%를 3%p 능가하는 연평균 14%의 수익률을 기록했다.
[2011년 고배당률 상위 20선]
덕양산업 27.5% 진양폴리 11.4% C&S자산관리 10.9% 진양산업 8.3% 한국기업평가 9% 인터엠 8.7% 전파기지국 8.3% KPX생명과학 7.9% WISCOM 7.6%
삼화페인트 7.1% SK텔레콤 6.6% 정상제이엘에스 6.7% 노루페인트 6.7%
경농 6.6% 코리아에스이 6.7% 우리파이낸셜 6.8% TJ미디어 6.5% 듀오백코리아 6.4% 푸른저축은행 6.3% 진양홀딩스 6.3%
[고배당 기업] 관련종목
종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
덕양산업 | 16,800원 | ▲1,200원 (7.7%) | 4,662 | 14 | 23 | 7.3 | 0.93 | 12.7% |
진양폴리 | 1,715원 | 0원 (0%) | 111 | 11 | 8 | 11.9 | 1.03 | 8.7% |
C&S자산관리 | 5,100원 | ▲100원 (2%) | 546 | 119 | 97 | 4.5 | 1.33 | 29.4% |
인터엠 | 1,695원 | ▼55원 (-3.1%) | 481 | -2 | -9 | 76.6 | 0.47 | 0.6% |
전파기지국 | 8,660원 | ▲20원 (0.2%) | 888 | 70 | 41 | 11.4 | 0.91 | 8% |
KPX생명과학 | 3,115원 | ▲20원 (0.7%) | 226 | 8 | 10 | 16.8 | 0.76 | 4.5% |
WISCOM | 4,330원 | ▲15원 (0.3%) | 809 | 44 | 40 | 7.3 | 0.57 | 7.8% |
삼화페인트 | 4,440원 | 0원 (0%) | 2,088 | 115 | 79 | 6.2 | 0.47 | 7.5% |
SK텔레콤 | 145,500원 | ▼1,500원 (-1%) | 60,760 | 8,033 | 5,763 | 11.3 | 1.03 | 9.2% |
정상제이엘에스 | 6,220원 | ▲80원 (1.3%) | 419 | 69 | 53 | 12.9 | 1.71 | 13.2% |
노루페인트 | 6,500원 | ▲400원 (6.6%) | 1,965 | 100 | 52 | 12.8 | 0.54 | 4.2% |
경농 | 3,240원 | ▲15원 (0.5%) | 1,235 | 293 | 182 | 32.1 | 0.44 | 1.4% |
코리아에스이 | 2,815원 | ▼45원 (-1.6%) | 43 | -4 | 0 | 10 | 0.80 | 8% |
우리파이낸셜 | 16,650원 | ▲100원 (0.6%) | 909 | 119 | 3 | 6.4 | 1.26 | 19.6% |
TJ미디어 | 3,140원 | ▼50원 (-1.6%) | 254 | -4 | 1 | 14.5 | 0.53 | 3.7% |
듀오백코리아 | 4,180원 | ▲20원 (0.5%) | 217 | 4 | 10 | 17.8 | 0.53 | 3% |
푸른저축은행 | 2,900원 | ▲5원 (0.2%) | 522 | 1 | 0 | 32.8 | 0.26 | 0.8% |
진양홀딩스 | 1,725원 | ▼10원 (-0.6%) | 67 | 55 | 57 | N/A | 0.36 | -0.2% |
EMW | 2,960원 | ▼50원 (-1.7%) | 111 | -27 | -36 | N/A | 1.29 | -23.3% |
진양산업 | 2,650원 | ▲85원 (3.3%) | 150 | 18 | 18 | 7.9 | 1.07 | 13.6% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[진양산업] 투자 체크 포인트
기업개요 | KPX그룹 계열 스펀지 등 폴리우레탄 폼 제조업체 |
---|---|
사업환경 | 자동차 내장재, 신발, 침구류, 전자, 첨단산업의 중간 소재로 사용 |
경기변동 | 전방산업인 자동차, 신발, 가구, 전자업계의 경기에 민감 |
주요제품 | ㅇ스펀지(제품): 자동차 내장재 등(매출 비중 78%) ㅇ스펀지(상품): 신발 외(매출 비중 22%) |
원재료 | ㅇPPG: KPX케미칼 등에서 매입(매입 비중 55%) ㅇTDI: KPX화인케미칼 등에서 매입(매입 비중 29%) |
실적변수 | 원유가 상승시 수혜, 자동차 생산량 증가시 수혜 |
리스크 | 연간 영업이익 50억원 미만으로 매출 감소시 이익 감소 폭이 클 수 있음 |
신규사업 | 진행 중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[진양산업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[진양산업] 주요주주
성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|
기 초 | 기 말 | ||||||
주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
(주)진양홀딩스 | 최대주주 | 보통주 | 4,187,581 | 41.88 | 4,187,581 | 41.88 | - |
계 | 보통주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | |
우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - |
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