[미리분석] 로엔, 기관 12일째 '사자'..실적 기대감?

27일 개장을 앞둔 가운데 로엔이 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일 로엔은 3.7%(550원) 오른 1만5200원에 거래를 마쳤다.

기관은 지난 11일부터 전일까지 로엔을 12일(거래일 기준) 연속 순매수했다. 이기간 누적 순매수 규모는 44만7038주로 발행주식총수의 1.8%다. 기관의 매수세가 몰리면서 최근 로엔은 올해 저점인 9990원(6월 13일) 대비 52%나 올랐다. 그러나 52주 최고가인 2만3400원엔 한참 못 미치는 수준이다.



로엔은 SK그룹 계열의 종합 엔터테인먼트 업체다. 대주주는 SK플래닛으로 지분율은 67%다. 국내 1위 음원사이트인 '멜론'을 운영 중이며, 인기가수 '아이유'가 소속돼 있다. 주력 매출원은 멜론을 통한 음원수입으로 전체 매출의 87%를 차지한다.

멜론 서비스는 모바일 흐름에 걸맞게 아이폰·아이패드용 어플리케이션을 포함, 국내 스마트폰과 태블릿PC에 모두 지원된다. 익스플로러, 크롬, 사파리 브라우저 등 주요 5대 브라우저에서도 사용가능해 PC 환경의 고객 지원도 한층 강화하고 있다.

증권가는 로엔의 3분기 실적이 개선될 것으로 보고 있다. 최근 3개월간 로엔에 대한 증권사의 3분기 예상 매출액 평균치는 471억원, 영업이익은 65억원이다. 이는 지난해 같은 기간보다 각각 9%와 25% 늘어난 규모다.



장기 성장 전망도 밝다. 지난 14일 신영증권은 "2013년 문화체육관광부의 '음원전송사용료 징수규정 개정안'이 시행되면 로엔은 수혜를 입을 전망"이라며 "2013년부터 2015년까지 매년 음원가격 인상이 확정됐기 때문에 이기간 로엔의 순이익 성장률은 연간 26%에 달할 것"이라고 전망했다.

▷ ROE 19%, PBR 3.3배

아이투자에서 개발한 ROE&PBR 매트릭스 차트에 따르면 로엔은 상장된 방송과 엔터테인먼트 업체 중에서 자기자본이익률(ROE)은 높고, 주가순자산배수(PBR)는 낮은 종목으로 분류 됐다. 로엔은 차트의 4분면에 위치해 있다. 이 영역은 상장된 방송과 엔터테인먼트 업체 중에서 ROE는 높고, PBR은 낮은 종목이 포함된다. 로엔의 2분기 연환산(최근 4분기 합산) ROE는 19%, 개장전 PBR은 3.3배다.