[미리분석] 에스폴리텍, PER 9.3배..3분기 실적은?

3분기 마감이 다가온 가운데 올 상반기 양호한 이익 성장을 기록한 에스폴리텍이 관심을 끈다.

27일 증권 업계에 따르면, 에스폴리텍의 올 상반기 매출액은 472억원으로 지난해 동기보다 8% 줄었다. 하지만 영업이익과 순이익(지분법 적용)은 56억5200만원과 27억7700만원으로 각각 133%와 52%가 늘었다. 이는 2분기 국제 유가 하락으로 원재료비가 감소해 2분기 영업이익이 지난해 동기보다 200% 이상 증가한 40억원을 기록한 결과로 풀이된다. 

에스폴리텍은 엔지니어링 플라스틱(EP) 제품 제조사다. 매출의 80%가 엔지니어링 플라스틱 사업에서 발생하고 나머지 20%는 LCD용 도광판에서 나온다.

주력 제품인 엔지니어링 플라스틱은 금속을 대체할 수 있을 정도로 열에 강하고 튼튼한 플라스틱을 말한다. 금속과 달리 빛을 통과시키고 가볍다는 장점이 있다. 에스폴리텍의 주력 제품은 폴리카보네이트(PC)와 아크릴(PMMA) 시트다. PC와 PMMA 시트에서 국내 시장 점유율 60%로 1위를 달리고 있다. PC는 방음벽 및 반투명 지붕재 등 건축자재로 사용하며 아크릴은 투명성이 높아 조명기구 커버, 광고 표시판 등에 사용한다. 관급 공사의 소재로 사용될 때가 많아 정부의 공공시설투자에 영향을 받는다.

에스폴리텍은 미래 성장 동력 확보를 위해 작년부터 태양광 EVA 시트 판매를 시작했다. EVA 시트는 태양전지를 미세먼지로부터 보호하고 충전력을 높여주는 부품이다.

한편, 최근 4분기 실적이 반영되는 2분기 연환산 기준 주가수익배수(PER)는 9.3배로 2009년 흑자 전환 후 3년간 평균인 8배보다 높다. 주가순자산배수(PBR)는 0.8배로 3년 평균 1.1배보다 낮고, 자기자본이익률(ROE)은 9%로 3년 평균 14.2%보다 낮다.

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에스폴리텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 20위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.