[즉시분석] 에스텍 2%↑...PER 5배, 스피커 제조사

에스텍이 상승세다. 25일 오후 2시 41분 현재 전일 대비 2.7% 상승한 6070원에 거래되고 있다. 지난 20일 이후 3일(거래일 기준) 만의 상승이다.

에스텍은 지난 1999년 LG이노텍에서 분사해 설립된 스피커, 음향기기 제조사다. 분사된 해 말레이시아 공장과, 미국 판매법인을 설립했으며, 지난 2000년 일본 도쿄지점과 베트남 생산법인을 추가했다. 2년뒤인 지난 2002년 중국 생산법인을 설립했다. 현재 말레이시아, 미국, 베트남, 중국 법인을 종속회사로 갖고 있다. 지난 2003년 코스닥 시장에 상장했다.

최대주주는 일본 포스타전기(Foster Electric)로 지난 2006년 기존 최대주주 김충지 대표의 지분을 사들인 이래 꾸준히 지분율을 늘리고 있다. 포스타전기의 지분율은 지난 2009년 38%에서 올해 2분기 말 49%로 높아졌다. 포스타전기는 스피커 생산업체다.

에스텍의 주요제품은 스피커다. TV, 오디오 등 가전제품과 휴대폰 등 통신제품에 쓰이며, 자동차에 주로 사용된다. 따라서 전방산업인 전자, 자동차 산업의 경기변동에 밀접한 관련을 보인다. 제품은 주문자상표부착방식(OEM) 으로 생산된다. 주요 고객은 국내의 경우 현대차, 기아차, LG전자 등이며, 해외의 경우 소니 , 도시바, 히타치 등이다. 상반기 매출 비중은 자동차 58%, TV 37% 기타 3% 다.



2분기 매출액은 476억원으로 전년 동기 대비 2% 증가했다. 영업이익은 30억원으로 5% 줄었고, 순이익은 24억원으로 지난해와 비슷했다. 판관비의 증가로 매출이 늘었음에도 영업이익과 순이익이 부진했다.

한편 회사는 헤드셋 및 이어폰 사업을 하기위한 해외 자회사를 신규로 설립했다고 지난 20일 공시했다. 베트남 수도 하노이 인근에 위치하며, 출자금액은 22억원(200만 달러)으로 자기자본의 3% 규모다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 7%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에스텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 119위(상위 7%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수는 5점 만점에 2점으로 다소 낮다. 주가수익배수(PER)가 5.15배로 최근 5년 평균 5.23배와 비슷한 수준인 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.