[즉시분석] 삼정펄프 3%↑...52주 신고가

삼정펄프가 52주 신고가를 경신했다. 25일 오전 9시 54분 현재 전일 대비 3.9% 오른 4만4150원이다.

 

최근의 주가 상승을 이끈 주역은 기관이다. 9월 한 달동안 1만주 가량을 순매수했다. 이는 전체 거래량의 12% 수준이다.

 

 

이 회사는 올 2분기 제품가 상승과 원재료값 하락으로 양호한 실적을 내놨다. 매출액은 406억원으로 전년 동기 대비 1% 증가했으며, 영업이익은 58억원으로 21% 늘었다. 반면 순이익은 44억원을 기록, 지난해 75억원에서 41% 감소했는데 지난해 발생한 37억원 규모 금융자산 처분이익의 기저효과 때문이다.

 

2분기 실적을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 11%다. 5년 평균치인 8.9%보다 개선됐다. 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)은 각각 4.7배와 0.5배다. 5년 평균값(각각 7.4배, 0.5배) 대비 PER은 낮고, PBR은 같다.

 

ROE가 높을수록 기업의 수익성이 높은 것으로 판단하며, PER과 PBR은 낮을수록 주식이 저평가된 것으로 해석한다. 지표 산정 시 이용한 순이익은 자회사들의 이익을 더한 지배지분 연결순이익으로 연환산 기준이다.

 

 

삼정펄프는 화장지 원지 및 화장지를 제조 판매한다. 화장지 원지는 제품 전 단계의 종이 상태를 말한다. 이 회사의 제품별 매출 비중은 화장지 원지 66%, 자체 브랜드 화장지 및 티슈 24%, 키친타올 11% 등이다. 유한킴벌리, 대한펄프에 이어 업계 3위권이다.

 

화장지 원지 및 화장지 산업은 생산과정이 대부분 자동화 돼 대규모 설비투자가 필요한 자본 집약적인 장치 산업이다. 초기 비용이 많이 들어 소수의 대규모 기업위주로 시장이 형성돼 있다. 주요 원재료는 펄프 및 고지(폐지)가 있으며, 펄프는 대부분 수입에 의존한다. 원재료비가 제품가격의 45~60%의 비중을 차지하고 있어 펄프가격 및 환율 변동에 따라 수익성이 좌우된다.

 

한편 삼정펄프는 지난달 24일 아이투자 'V차트 우량주' 코너에 소개된 바 있다. 실적과 재무 안전성이 우량한 기업 중에 실적에 비해 주가가 덜 오른 기업을 소개하는 코너다. (바로가기:[V차트 우량주]삼정펄프, 현금 풍부한 위생지 원지 제조사)

 

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%

 

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼정펄프의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 44위(상위 3%)를 차지했다.

 

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

 

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

 

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.