[즉시분석] 한신기계 4%↑...ROE 9%, PBR 0.8배

한신기계가 하루 만에 반등하고 있다. 18일 오전 11시 5분 현재 전일 대비 4.9% 오른 1295원에 거래되고 있다. 전날엔 0.4% 내린 1235원으로 거래를 마쳤다.

 

이 종목은 지난 1월 18일 아이투자 '승부주'로 소개한 바 있다. 승부주란 시장에 잘 알려지지 않는 저평가 우량주 중에서 외국인 등 큰 손 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 말한다.

 

(바로가기: [승부주] 한신기계, 공기를 모아 동력으로)

 

한신기계는 공기압축기(Air Compressor) 국내 1위 회사다. 40년의 역사를 가지고 있으며 매출의 90%가 공기 압축기에서 발생한다. 공기압축기는 전기에너지로 공기를 압축·저장해 동력으로 바꾼다. 전기모터보다 효율이 낮지만 짧은 시간단위로 끊어서 공장을 가동할 때 유용하다. 주로 압축공기를 동력원으로 쓰는 공장에서 사용한다. 기업의 설비투자가 늘수록 유리하다.

 

사업보고서에 따르면 산업용 공기압축기의 국내 시장규모는 약 1500억원으로 추정된다. 스웨덴의 아트라스콥코(Atlas Copco) 한국지사와 국내의 광신기계공업, 유창기계 등이 경쟁사다. 수출 비중은 12%로 원/달러 환율 상승 시 이익에 긍정적이다. 그러나 엔화 및 유로화 부채가 많아 원/엔, 원/유로 환율은 하락해야 좋다.

 

한신기계의 올 2분기 매출액은 159억원으로 전년 동기 대비 1% 증가했다. 영업이익은 8% 감소한 14억4700만원, 순이익은 23% 늘어난 14억원을 기록했다. 매출원가율이 82%에서 87%로 높아지면서 영업이익이 부진했다. 반면 순이익은 이자수익이 늘고 법인세가 줄면서 상대적으로 개선폭이 확대됐다.

 

2분기 실적을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 9%다. 5년 평균치인 8%에 비해 소폭 개선됐다. 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)는 각각 9.1배와 0.8배다. 두 수치 모두 5년 평균값(각각 13배, 1.1배)보다 낮다.

 

ROE가 높을수록 기업의 효율·수익성이 높은 것으로 보며, PER과 PBR은 낮을수록 주식이 저평가된 것으로 해석한다. 지표 산정은 자회사들의 이익을 더한 지배지분 연결순이익으로 연환산(최근 4분기 합산) 기준이다.