[미리분석] 매커스, 이틀째 강세 이어갈까

18일 개장을 앞둔 가운데 매커스가 강세를 이어갈지 주목된다. 이 회사는 전날 5.1% 오른 3945원으로 거래를 마쳤다.

 

매커스는 비메모리 반도체의 유통과 솔루션을 제공하는 회사다. PLD반도체와 아날로그 IC를 자일링스(Xilinx) 알테라(Altera), 래티스(Lattice), 액텔(Actel)사로부터 공급받아 유통한다. 이후 고객사가 전자·IT 제품을 개발할 수 있도록 교육·기술지원 솔루션도 제공한다.

 

PLD업체는 제품개발에 집중하고 영업 및 기술지원은 매커스와 같은 전문 유통·솔루션 업체에 위탁한다. 이에 PLD업체의 경쟁력이 유통업체의 경쟁력으로 이어진다. 매커스와 공급계약을 체결한 자일링스사는 세계 PLD반도체 1위 기업이다.

 

PLD는 특정 제품에 맞춰 설계되는 일반적인 시스템 반도체와 달리 사용자가 원하는 기능에 맞춰 회로를 변경할 수 있다. 그만큼 반도체 설계가 쉬워진다. 최근 전자제품의 수명이 짧아지면서 연구개발 부담이 가중돼 PLD가 부각되고 있다.

 

이 회사의 올 2분기 매출액은 135억원으로 전년 동기 대비 6% 증가했다. 영업이익은 3% 감소한 11억5800만원, 순이익은 7% 늘어난 9억3000만원을 기록했다. 원가율이 높아지면서 영업이익이 소폭 줄었다.

 

2분기 실적을 반영한 매커스의 자기자본이익률은 9.7%다. 5년 평균치인 11%보다 소폭 낮다. 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)는 각각 25배와 2.4배다. 5년 평균값(각각 10배, 1배)보다 높다.

 

ROE가 높을수록 기업의 효율·수익성이 높은 것으로 보며, PER과 PBR은 낮을수록 주식이 저평가된 것으로 해석한다. 지표 산정은 자회사들의 이익을 더한 지배지분 연결순이익으로 연환산(최근 4분기 합산) 기준이다.

 

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 10%

 

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 매커스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 333위(상위 19%)를 차지했다.

 

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

 

밸류에이션과 수익 성장성은 비교적 낮은 0점과 2점이다. 밸류에이션은 현재 PER이 5년 평균치보다 높은 점, 수익 성상성은 4년간 연평균 순이익 성장률이 4% 수준인 점 등이 반영됐다.

 

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

 

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.