[미리분석] 코콤, 외국인이 사니 상승?

12일 개장을 앞둔 가운데 코콤이 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일 코콤은 3%(100원) 오른 3395원으로 거래를 마쳤다.

외국인은 지난 4일부터 10일까지 코콤을 5일(거래일 기준) 연속 순매수했다. 이 기간 외국인의 누적 순매수 규모는 14만334주다. 전일 2만4093주를 순매도했지만, 지난 3일 0.08%에 불과했던 외국인 보유 지분은 현재 0.74%까지 확대된 상태다.

코콤은 비디오 도어폰, 인터폰 등 홈네트워크 장비 업체로 국내 최초로 CCD 비디오 도어폰 디지털 컬러 CCTV를 개발했다. 현재 해외 80여 개국에 수출하고 있으며, 전 세계에 동시에 공급할 수 있는 유통망을 확보하고 있다. 수출 비중은 25%다.

코콤은 주력 사업인 비디오폰 및 홈오토메이션 분야에서 국내 시장의 25% 점유하고 있다. 인터폰 시장 내 점유율은 20%다. 사업 부문별 매출 비중은 비디오폰 및 홈오토메이션이 63%로 대부분을 차지한다. 이 밖에 인터폰, LED조명, CCTV, 무인경비 시스템 사업을 하고 있다.

홈네트워크 장비의 주요 수요처는 건설업체다. 이에 따라 부동산 경기에 영향을 받는다. 고객은 일반 설치 공사업체에서 민영, 주공 건설업체에 이르기까지 다양하다. 홈네트워크 장비 업체는 고정 거래선 유지를 위해 힘써야하며, 제품의 응용기술까지 제공할 수 있는 능력이 필요하다.

코콤의 2분기 매출액은 187억원으로 전년 동기 대비 9% 늘었다. 영업이익은 지난해 2분기 7700만원에서 14억2000만원으로 크게 늘었다. 매출 증가와 판관비 감소가 맞물려 매출총이익이 증가했다. 여기에 기타차손이 지난해 같은 기간보다 9억원가량 줄어 영업이익이 급증했다. 작년 2분기 코콤은 7억3000만원 규모의 매도가능금융자산처분손실을 인식했다. 순이익은 11억1000만원으로 109% 늘었다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 14%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 코콤의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 251위(상위 14%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 개장 전 주가순자산배수(PBR)가 0.9배로 5년 평균인 0.6배보다 높은 점 등이 반영됐다. 현금 창출력이 낮은 것은 지난해 4분기 영업활동 현금흐름이 (-)를 기록했으며, 재무활동 현금흐름이 (+)며, 잉여현금흐름이 (-)를 기론한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.