[즉시분석] 이엘케이 11%↑..."실적 개선 기대"

이엘케이가 실적 부진에도 꾸준한 상승세다.

6일 오후 2시 20분 현재 11.7% 오른 1만8100원에 거래되고 있다. 이는 지난 5월 21일 기록한 52주 신저가보다 110% 상승한 것이다.

최근 3개월여간 양호한 주가 흐름으로 이어가는 가운데, 최근 기관 투자자들이 적극적인 지분 매입에 나서 눈길을 끈다. 증권정보업체인 와이즈에프엔에 따르면, 기관은 지난달 20일부터 전일까지 2주간(거래일 기준) 74만3982주(지분 5.4%)를 순매수했다. 같은 기간 개인은 68만4032주, 외국인은 4만6067주를 순매도했다.

이 같은 기관의 '나홀로' 순매수는 향후 실적 성장에 대한 기대감이 반영된 움직임으로 분석된다.

이엘케이의 순이익(지분법 적용)은 2009년 186억원으로 10년래 최고 수준을 기록했지만, 이듬해 부터 감소세가 지속됐고 올해는 2분기 연속 적자를 이어가고 있다. 올 1분기와 2분기 순손실은 각각 7억원과 71억원이다. 

이런 가운데 증권가는 하반기부터 상황이 호전될 것으로 보는 분위기다. 실제로 6일 우리투자증권 김혜용 연구원은 "이엘케이가 터치패널 사업이 지연됐고, 모토로라와 LG전자의 수요 급감으로 실적이 악화됐지만, 윈도우 8의 출시에 따라 하반기 노트북·태블릿 PC용 중대형 터치패널 수요가 늘고, 또한 소형 패널 부문도 3분기부터 소니모바일(舊 소니에릭슨) 등 신규 고객 물량이 반영될 것으로 기대된다"고 밝혔다. 

이에 따라 "3분기는 영업이익률 6.1%로 흑자 전환에 성공하고, 내년 연간 매출액은 4354억원으로 올해보다 106% 늘고, 영업이익은 424억원으로 325% 늘어날 것"으로 예상했다.

이엘케이는 스마트 기기에 장착하는 터치패널을 만드는 회사다. 1999년 설립 후 LCD 백라이트유닛(BLU)용 무기물을 주력 제품으로 해오다, 2008년 3분기부터 LG전자에 휴대폰용 터치패널을 납품하기 시작했다. 스마트 기기 판매 증가와 함께 터치패널 시장이 급성장해 매출의 90%를 터치패널에서 얻고 있다. 주 공급처는  LG전자, 모토로라, 시냅틱스, 소니다.

▷ 주식MRI 분석결과는?

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 이엘케이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 9점으로 전체 상장기업 중 919위(상위 53%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장주에 속한다.  다만 소비자 독점력이 낮아 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다. 재무 안전성도 2점으로 낮다. 이는 현금회전일수가 141일로 120일을 초과하고, 부채비율이 160%로 100%를 넘으며, 이자보상배율이 1배로 2배 미만인 점이 반영된 결과다. 아이투자는 현금회전일수 120일 이하, 이자보상배율이 2배 이상을 재무가 안전한 조건 중 하나로 보고 있다. 또한, 밸류에이션 매력도 0점으로 낮다. 이는 올해 상반기 순이익 적자로 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 기준 주가수익배수와 자기자본이익률이 마이니스로 전환했지만, 주가순자산배수는 여전히 5년 평균과 거의 같은 2.6배에 거래되고 있는 점이 반영된 결과다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.