후성7,590원, ▲150원, 2.02%이 사흘째 상승세다. 3일 오후 1시 10분 현재 전일 대비 2.3% 오른 6450원에 거래되고 있다. 3일간 상승률은 9%다.

후성은 최근 외국인과 기관투자자가 주식을 매수하고 있다. 외국인은 최근 4일 연속, 기관은 최근 6일 연속 순매수를 이어오고 있다. 지난 한주에만 123만여주를 사들였다. 발행주식총수의 1.4% 규모다.

이 같은 흐름은 최근 실적 개선과 향후 성장성이 반영된 것으로 풀이된다. 후성은 2분기에 매출이 줄었음에도 크게 개선된 이익을 기록했다. 매출액은 532억원으로 전년 동기 대비 15% 감소했다. 반면 영업이익은 287억원으로 268% 증가했고, 순이익은 194억원으로 888% 급증했다. 전해액 사업부를 BASF로 매각하며 274억원의 일회성 수익이 발생한 것이 주로 반영됐다.

후성은 지난 2006년 퍼스텍3,435원, ▲55원, 1.63%에서 인적분할을 통해 설립된 회사다. 상장도 같은 해 이뤄졌다. 다음해인 2007년 냉매가스 제조업체 울산화학을 인수하며, 냉매가스 제조와 판매를 모두 수행하게 됐다. 냉매가스란 에어컨, 냉장고 등 저온을 만들기 위해 사용되는 물질이다. 반기보고서에 따르면 에어컨용 냉매가스의 국내 시장 70%를 점유하고 있으며, 환경 문제 등으로 개발된 대체 냉매의 60%를 점유하고 있다.

삼성전자75,700원, ▼-1,600원, -2.07%, LG전자100,600원, ▼-100원, -0.1% 등 가전업체로 제품을 공급하고 있으며, 현대차267,500원, ▲2,500원, 0.94%등 완성차 업체의 에어컨에도 쓰인다. 이외 2차전지 재료, 반도체 공정용 특수가스 사업도 한다. 또한 자동차매트도 제작하고 있다. 상반기 매출 비중은 냉매가스 및 2차전지 재료를 포함한 기초화합물 80.33%, 자동차 매트 19.67%다.

증권가에서는 향후 냉매가스의 가동율 개선과, 2차전지 전해질 소재 등의 사업 성장에 따라 추가적인 이익 개선이 이어질 것으로 전망했다. 교보증권은 지난 16일 보고서에서 후성이 2분기에 매출 감소에도 이익이 증가했다고 밝혔다. 274억원의 일회성 이익을 제외한 영업이익은 13억원으로 전 분기보다 54% 증가했다고 분석했다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 21%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 후성의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 368위(상위 21%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 현금 창출력과 사업 독점력 점수는 5점 만점에 2점으로 다소 낮다.

현금 창출력 점수는 재무활동 현금흐름 (+), 잉여현금흐름 (-)인 점 등이 반영됐다. 또한 사업 독점력 점수는 최근 4년간 연평균 주당순이익(EPS)성장률이 9.5%, 자기자본 이익률이 10.8%인 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[2차전지 소재 주요기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 2차전지란 충전을 통해 반복 사용이 가능한 전지다. 스마트기기, 전기차, 하이브리드 차량용 배터리 수요 증가로 2차전지 수요는 늘어날 전망이다.

2011년 기준 2차전지 시장점유율은 삼성SDI가 20%, 일본의 산요가 19%, LG화학이 15%를 차지하고 있다.

2차전지 시장을 이끌고 있는 국내 기업은 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션이다. 또한 양극활물질, 분리막, 전해질, 음극재 등 2차전지 소재 산업에도 많은 기업들이 앞다퉈 진출하고 있다.

[2차전지 소재 주요기업]
양극활물질 : 삼성정밀화학, 엘앤에프, 코스모화학, 코스모신소재, 한화케미칼
음극활물질 : 포스코켐텍, OCI머티리얼즈, 애경유화, 일진머티리얼즈
분리막 : SK이노베이션, 제일모직
전해액 : 솔브레인, 후성, 리켐
기타부품 : 상신이디피, 서원인텍, 이랜텍, 넥스콘테크, 파워로직스
장비: 피앤이솔루션

[2차전지 소재 주요기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
삼성정밀화학	62,300원	0원 (0%)	7,211	580	543	21	1.43	6.8%
엘앤에프	8,900원	▲70원 (0.8%)	640	11	6	58.7	2.19	3.7%
코스모화학	11,900원	▼50원 (-0.4%)	1,003	87	-30	29.1	0.62	2.1%
코스모신소재	4,300원	▲75원 (1.8%)	652	-39	-54	N/A	0.60	-6.6%
포스코켐텍	153,400원	▲4,700원 (3.2%)	6,519	475	406	9.9	2.43	24.4%
OCI머티리얼즈	48,850원	▲2,600원 (5.6%)	1,376	344	226	9.4	1.43	15.3%
애경유화	36,150원	▲150원 (0.4%)	4,430	305	239	11.8	0.95	8%
제일모직	106,500원	▲3,000원 (2.9%)	28,245	2,049	1,497	22.1	1.67	7.5%
후성	6,440원	▲140원 (2.2%)	1,093	294	198	21.4	3.36	15.7%
리켐	6,730원	▲30원 (0.5%)	247	6	4	14.4	0.88	6.1%
상신이디피	3,855원	▼10원 (-0.3%)	458	29	18	8.6	1.09	12.7%
서원인텍	4,630원	▼105원 (-2.2%)	796	39	94	5.1	0.99	19.5%
이랜텍	3,075원	▲50원 (1.6%)	1,918	43	23	N/A	0.49	-0.5%
넥스콘테크	16,200원	▼100원 (-0.6%)	1,896	70	33	51	4.91	9.6%
파워로직스	4,625원	▲65원 (1.4%)	1,553	72	78	N/A	1.15	-14.3%
일진머티리얼즈	11,100원	▲100원 (0.9%)	1,868	12	3	142.9	1.31	0.9%
한화케미칼	20,850원	▼50원 (-0.2%)	9,152	522	1,148	20.4	0.71	3.5%
피앤이솔루션	6,400원	0원 (0%)	272	28	31	7	1.28	18.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[후성] 투자 체크 포인트

기업개요	냉매가스, 반도체용 특수가스, 2차전지 전해질 소재 'LiPF6' 생산 기업
사업환경	IT 환경 발전 따른 신규장비 요구 증폭, 반도체 및 LCD 보급 증대에 따라 지속 성장 전망
경기변동	전기·전자·IT 등 전·후방산업 경기에 민감
주요제품	ㅇ 기초화합물: 냉매가스, 반도체 가스, 2차전지 재료 등 (매출 비중 81%) ㅇ 자동차 매트: (매출 비중 18%)
원재료	ㅇ 기초화합물용 원재료 (매입 비중 73%) ㅇ 카매트용 원재료 (매입 비중 26%)
실적변수	ㅇ 반도체 및 LCD 업황 개선시 수혜 ㅇ 이차전지 시장 확대시 수혜 ㅇ 정부의 환경 규제시 수혜
리스크	차입금 비중 46%, 이자보상배율 2배 (2012. 1분기)
신규사업	탄소배출권(CDM) 판매

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[후성] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,093	2,376	1,801	1,426
영업이익(보고서)	294	257	87	9
영업이익률(%)	26.9%	10.8%	4.8%	0.6%
영업이익(K-GAAP)	-29	263	87	9
영업이익률(%)	-2.7%	11.1%	4.8%	0.6%
순이익(지배)	198	198	58	72
순이익률(%)	18.1%	8.3%	3.2%	5%

주요투자지표
이시각 PER	21.39
이시각 PBR	3.36
이시각 ROE	15.72%
5년평균 PER	42.59
5년평균 PBR	4.06
5년평균 ROE	13.01%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[후성] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김용민	최대주주	보통주	19,296,687	22.75	19,296,687	22.75	-
김근수	그룹회장	보통주	13,065,553	15.40	13,065,553	15.40	-
후성HDS(주)	특수관계자	보통주	6,096,211	7.19	6,096,211	7.19	-
일광실업(주)	특수관계자	보통주	3,092,585	3.65	3,092,585	3.65	-
퍼스텍(주)	특수관계자	보통주	270,857	0.32	270,857	0.32	-
김주연	친인척	보통주	21,350	0.03	21,350	0.03	-
김나연	친인척	보통주	16,210	0.02	16,210	0.02	-
계		보통주	41,859,453	49.35	41,859,453	49.35	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	41,859,453	49.35	41,859,453	49.35	-

[후성] 최신 투자 정보

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