[미리분석] 서원인텍, 주식MRI 상위 1%

서원인텍은 반등세를 이어갈 수 있을까. 30일 개장을 앞두고 전일 반등에 성공한 서원인텍의 주가 움직임이 주목된다. 이 회사의 주가는 전일보다 3.3% 상승한 4650원에 거래를 마치며 이틀째 상승했다. 

지난 27일 주요 납품처인 삼성전자가 애플에 스마트폰 관련 특허 재판에서 패소하며, 향후 실적 전망에 대한 우려감이 확산되며 서원인텍 주가는 13.8% 급락했다.

서원인텍은 IT 전자부품을 만드는 회사로 2007년 코스닥 시장에 상장됐다. 이 회사의 사업부는 휴대폰 부품, 2차전지, 와이맥스 사업부로 나뉘어 있다. 3개 사업부의 매출 비중은 각각 59%, 20%, 16%다.

휴대폰 부품 사업부는 키패드 및 휴대폰 내·외부에 사용되는 기능성 부품을 제조한다. 키패드가 주력 품목으로 사업부 매출의 43%를 차지한다, 주요 납품처는 삼성전자다. 서원인텍은 삼성전자의 1차 벤더다.

와이맥스 사업부는 2007년 신설한 사업부로 중동 지역을 거점으로 활동하고 있다. 2009년에는 사우디 모빌리사를 중심으로 USB 와이브로 모뎀 등에서 매출이 발생한 것을 시작으로 꾸준히 성장, 지난해 최대 매출을 달성했다. 주요 고객으로 사우디 모빌리사, 레바논의 마다사, 이란의 모비넷 등이 있다.

2차전지 사업부는 노트북 배터리에 설치하는 폭발방지용 보호회로인 SCM(Smart Circuit Module)과 휴대폰 배터리에 탑재되는 폭발방지용 보호회로인 PCM(Phone Circuit Module)을 만든다. SCM과 PCM은 2차전지의 필수재이나 이미 시장이 포화상태로 생존경쟁에 돌입했다. 보호회로의 주요 납품처는 LG화학이다.

서원인텍의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 11% 줄어든 435억원을 기록했다. 하지만 영업이익은 20% 늘어난 24억9000만원, 순이익은 840% 급증한 79억원으로 집계됐다.

매출원가율을 지난해의 90.2%에서 88%로 2.2%P 낮췄다. 또한, 판매관리비를 2억5000만원 절감하는 등 비용 지출을 억제해 매출액이 감소했지만 영업이익은 오히려 늘었다. 또한, 중국에 있는 자회사 서원(천진)전자유한공사로부터 58억1500만원의 배당금을 수령하며, 순이익은 크게 증가했다.

▷ 주식MRI 분석 결과 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 서원인텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 26위(상위 1%)를 차지했다.
 

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
 

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다