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[승부주] 동국실업, 차 플라스틱 내장재 제조사
편집자주
'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌, 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
케이비아이동국실업472원, ▲3원, 0.64%의 주가가 상승하고 있다. 동국실업의 주가는 작년 9월 유럽발 금융위기 후 반등해 주가가 빠르게 상승했다. 현재 동국실업의 주가는 52주 최저가 대비 111% 상승한 2600원대에 거래되고 있다. 동국실업의 최근 6개월간 수익률은 시장수익률을 상회했다. 동국실업의 주가 상승은 계속될 수 있을까.
▷ 자동차용 플라스틱 내장재 회사
동국실업은 자동차 플라스틱 내장재 부품회사다. 동국실업은 현대차, 기아차 및 현대모비스의 1차 협력회사로 플라스틱 사출부품을 공급한다. 현대차, 기아차의 프라이드, 모닝, K5, K7, YF소나타 등 주력 차종에 조종석 모듈 등 플라스틱 부품을 공급한다. 플라스틱 사출은 기술 진입장벽이 낮지만 자동차용 부품은 개발단계에서 완성차업체와 긴밀한 관계가 필요해 진입장벽이 된다.
동국실업의 주요 원재료는 폴리프로필렌(PP)이다. 폴리프로필렌은 수도관 등에 사용되는 폴리에틸렌에 비해 충격강도는 떨어지지만 열에 더 강해 내열성이 필요한 부품에 사용한다. 휘어짐에 강해 플라스틱 경첩 등 지속적으로 압력을 받는 부품에도 사용할 수 있다.
동국실업은 갑을상사그룹의 지주회사 역할을 하고 있는 핵심 계열사다. 상장 자회사로 동양철관과 엠비성산을 보유하고 있다. 동양철관은 강관, 엠비성산은 자동차 전기 부품을 만드는 자회사다. 두 기업의 보유지분 자산가치만으로도 440억원에 달한다. 중국 100% 자회사인 염성동국의 매출이 빠르게 성장해 작년에는 27억원의 순이익을 내는 등 자회사 가치가 높다.
동국실업의 2분기 매출액은 657억원으로 전년 동기 대비 18% 성장했다. 매출 호조로 영업이익도 전년 동기 6억원 대비 550% 상승한 39억원 증가했다.
▷ 최근 외국인 매수 시작 및 손자회사 갑을오토텍 상장 준비
외국인은 지난 2월부터 동국실업의 지분을 꾸준히 늘려왔다. 0%던 외국인 지분율은 2.4%로 상승했다. 외국인은 지난 20일부터 5일 연속으로 동국실업의 주식을 순매수했다.
동국실업은 손자회사로 갑을오토텍을 보유하고 있다. 동국실업이 갑을합섬의 지분 27%를 보유하고 있으며 갑을합섬이 갑을오토텍의 지분 90%를 보유하는 구조다. 갑을오토텍은 지난 6월말 상장예비심사를 통과했다. 공모가 밴드가 6000~7000원으로 정해져 최대 1600억원에 달한다. 갑을상사그룹은 2009년 갑을오토텍 지분 100%를 158억원에 인수해 상장차익이 기대되고 있다.
▷ 주식MRI 분석 결과 : 상위 3%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 동국실업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 57위(상위 3%)를 차지했다.중장기적으로
이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[동국실업] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자동차 플라스틱 소재의 현대·기아차 1차 부품업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 현대·기아차의 글로벌 시장 점유율 상승으로 부품업체들의 꾸준한 수요 기대 ㅇ FTA 체결, 세계 대형 자동차 업체들의 부품 구매선 다각화는 국내 부품업체들에 기회 요인 ㅇ 국내 자동차 부품업체들은 완성차 업체들의 강력한 가격협상력 우위로 이익률이 낮음 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차 판매량에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇC/PAD 메인 코어 ㅇ콘솔박스 ㅇ글로브박스 |
| 원재료 | ㅇPPF(매입 비중 53%) ㅇPP(매입 비중 16%) ㅇABS(매입 비중 9%) |
| 실적변수 | ㅇ 완성차 판매 증가시 수혜 ㅇ 원재료인 석유화학제품 가격 하락시 수혜 ㅇ 자회사 실적 호조시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 영업이익률 1%대 저마진 사업구조 ㅇ 경기민감형 산업으로 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동국실업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동국실업] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박유상 | 본인 | 보통주 | 3,740,400 | 14.20 | 3,740,400 | 14.20 | - |
| 박효상 | 제 | 보통주 | 1,642,850 | 6.24 | 1,642,850 | 6.24 | - |
| 박한상 | 제 | 보통주 | 1,381,540 | 5.25 | 1,381,540 | 5.25 | - |
| 박경희 | 제 | 보통주 | 1,368,930 | 5.20 | 1,368,930 | 5.20 | - |
| 유병욱 | 모 | 보통주 | 159,260 | 0.60 | 159,260 | 0.60 | - |
| 계 | 보통주 | 8,292,980 | 31.49 | 8,292,980 | 31.49 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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