[즉시분석] 삼륭물산 2%↑..자회사 덕 '톡톡'

삼륭물산이 상승세다. 21일 오전 10시 38분 현재 삼륭물산은 2.2%(40원) 오른 1825원에 거래되고 있다.

삼륭물산은 우유팩이라 불리는 카톤팩 제조회사다. 2011년 기준 국내 시장점유율 30.5%로 업계 1위를 차지하고 있다. 카톤팩 수요는 우유소비량과 밀접한 관계가 있다. 카톤팩 산업은 경기 변동에 둔감해 안정적이지만 시장 규모가 한정돼 있어 향후 성장성은 낮은 편이다.삼륭물산은 한국팩키지, 에버그린패키징코리아, 삼영화학과 내수 시장에서 경쟁하고 있다.

지난해 말 삼륭물산은 플라스틱 용기 사업에 진출했다. 2010년 말 자기자본 대비 90%가 넘는 자금을 투입해 플라스틱 위생용기 업체 이생테크노팩 지분 100%를 인수했다.

아이투자의 V차트(Value_Chart) 이익축적지수를 보면 이 같은 내역을 파악할 수 있다. 이생테크노펙 지분인수로 2012년 1분기 투자자산이 급증했으며, 인수자금사용으로 당좌자산은 대폭 감소한 것을 알 수 있다.

이생테크노팩은 플라스틱 포장용기 전문 업체다. 대표적인 제품은 매일유업의 ‘카페라떼’ 용기, CJ제일제당의 '햇반‘ 용기가 등이다. 최근에는 중국 시장에 진출, 의료포장재(수액백)를 중심으로 성장하고 있다.

이생테크노팩 인수 효과는 올 2분기부터 본격적으로 발생하고 있다. 지분법 적용 반기순이익은 31억1000만원으로 전년 동기 대비 12% 증가했다. 이생테크노펙의 반기순이익 17억3000만원이 반영된 결과다. 개별 재무제표 기준 삼륭물산의 반기순이익은 13억8000만원으로 전년 동기보다 50% 감소했을 뿐이다. 모회사보다 자회사의 이익이 더 큰 셈이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼륭물산의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 187위(상위 11%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.