[미리분석] 우리넷, 강세 이어갈까?

20일 개장을 앞두고 우리넷이 강세를 이어갈지 관심을 끈다. 지난 17일 우리넷은 11.9%(365원) 오른 3430원으로 거래를 마쳤다.

우리넷은 유선통신 광전송장비 전문 업체로 지난 2010년 1월 상장했다. 당시 공모가는 6700원이다. 주력 제품은 다중 서비스 공급 플랫폼(MSPP) 장비와 엑세스 게이트웨이(AGW) 장비다. AGW는 기업체, 아파트, 주택 등 ‘가입자망’에 설치된 장비며, MSPP는 전화국 등 ‘접속망·백본망’에 쓰이는 장비다. MSPP·AGW 장비는 음성전화 및 데이터 트래픽을 운반하는 역할을 한다.

유선통신 광전송장비의 수요처는 기간통신사업자다. 우리넷의 주요 고객도 KT(매출 비중 35%), 유경테크롤로지(23%), SK브로드밴드(15%) 등이다. 기간통신사업자는 1분기에 사업계획을 수립, 2분기부터 통신망 설계를 시작해 3·4분기에 투자를 한다. 이에 따라 유선통신 광전송장비 수요는 하반기에 집중되는 특성이 있다.

지난 14일 우리넷은 반기보고서를 통해 2분기 실적을 발표했다. 매출액은 121억원으로 전년 동기 대비 12% 증가했지만, 영업이익은 9억2000만원으로 68% 줄었다. 순이익도 10억2000만원으로 60% 감소했다. 매출액 증가에도 영업이익이 감소한 것은 매출원가율이 높아졌기 때문이다. 올 2분기 매출원가율은 74%로 지난해 같은 기간인 65%보다 9%P 올랐다. 여기에 연구개발비용이 6억원 가량 증가했으며, 기타수익에서 5억원이 감소해 영업이익이 크게 줄었다.

한편 우리넷은 지난달 13일 아이투자 ‘미니분석’ 코너에서 다룬 종목이다. 당시 종가는 2820원으로 현재까지 주가가 21% 올랐다. 개장 전 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 6.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.7배, 자기자본이익률은 11%다.