티에스이가 이틀 연속 상승세다. 9일 오후 1시 42분 현재 전일 대비 3% 오른 8500원에 거래되고 있다.

티에스이는 작년 1월에 상장한 반도체·LED 검사장비 생산업체다. 낸드플래시 메모리 검사용 프로브카드와 후공정의 최종검사 장비인 인터페이스 보드가 주력 제품이다. LED 부문에서는 전기·광학 테스트 장비들을 생산하고 있다. 주요 고객사는 삼성전자와 SK하이닉스, 도시바, 산디스크, 난야 등이다. 사업부문별 매출 비중은 프로브카드 62%, 인터페이스 보드 33%, LED 검사 장비 3%로 구성돼 있다. 

반도체 검사 장비는 미국과 일본으로부터 전량 수입했었으나 티에스이가 국내 최초로 국산화했다. 티에스이는 지엠테스트, 에스디에이테크놀러지 등 자회사를 통해 프로브카드 제조에 필요한 원재료를 조달하고 있다. 세라믹기판, 미세핀, 인터포져, 인쇄회로기판 등을 자체 조달할 수 있어 원가 절감에 유리하다. 티에스이가 15% 이상의 영업이익률을 내는 이유다. 

최근 스마트기기 등 소형IT 제품이 본격적으로 출시되면서 미세화 공정이 반도체산업의 화두로 떠오르고 있다. 이에 따라 미세 공정에 걸 맞는 반도체 검사장비 개발도 요구되는 상황이다. 응답 속도가 빠른 낸드플래시의 개발도 지속적으로 이뤄지고 있어 업계에선 프로브카드의 수요가 꾸준히 늘어날 것으로 전망하고 있다.

1분기 실적을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 12%다. 이는 5년 평균치인 13%에 소폭 못미치는 수준이다. 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)는 각각 6.1배와 0.7배다. 두 수치 모두 5년 평균치(각각 7.9배, 1.1배)보다 낮다.

ROE가 높을수록 기업의 수익성이 높은 것으로 판단하며, PER과 PBR은 낮을수록 주식이 저평가된 것으로 해석한다. 지표 산정 시 이용한 순이익은 자회사들의 이익을 더한 지배지분 연결순이익으로 연환산(최근 12개월 합산) 기준이다.

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 티에스이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 81위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.