아이씨디가 상승세다. 9일 오전 10시 37분 현재 전일 대비 3.8% 오른 1만3700원에 거래되고 있다.

아이씨디는 디스플레이 장비 제조업체다. 주력제품은 AMOLED 용 건식 식각 장비인 HDP 에처(High Density Plasma Etcher)와 LCD용 건식 식각 장비인 드라이 에처다. AMOLED 장비는 삼성모바일디스플레이에 납품하며 LCD 장비는 LG디스플레이에 납품한다. 건식 식각 장비는 용액을 사용하지 않고 기판 표면에서 물질을 제거하는 장비다. 용액을 사용하는 습식 식각 장비에 비해 불량률이 낮고 정밀 작업이 가능하다.

아이씨디의 HDP 에처는 높은 플라즈마 밀도로 일반 드라이 에처보다 높은 수율이 가능해 아직 불량률이 높은 AMOLED 제조에 사용한다. HDP 에처는 동경일렉트론 등 일본 기업들이 시장을 지배하고 있었으나 아이씨디가 국산화하는데 성공했다. 아이씨디는 2011년 국내 HDP 에처 시장의 90%를 점유하며 빠르게 성장했다.

아이씨디는 최근 LCD 장비 주력에서 차세대 디스플레이이인 AMOLED 장비를 주력으로 빠르게 변신하고 있다. 2010년 아이씨디의 사업부별 매출비중은 LCD 67%, AMOLED 29% 였다. 그러나 2011년에는 AMOLED 84%, LCD 4%로 역전됐다.

9월 결산 법인인 아이씨디는 올 2분기(2012.1.1~3.31) 부진한 실적을 기록했다. 실적이 급증했던 1분기와는 다른 모습이다. 2분기 매출액은 317억원으로 전년 동기 대비 13% 증가했으나, 마진이 높은 AMOLED 장비의 수주 감소로 영업익은 48% 감소한 35억7200만원, 순이익은 55% 줄어든 23억7500만원으로 집계됐다. 3분기 실적은 아직 발표되지 않았다.

2분기 실적을 반영한 아이씨디의 자기자본이익률((ROE)은 28%로 일반 제조업에 비해 높은 수준이다. 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)는 각각 7.5배와 2.1배다. 

ROE가 높을수록 기업의 수익성이 높은 것으로 판단하며, PER과 PBR은 낮을수록 주식이 저평가된 것으로 해석한다. 지표 산정 시 이용한 순이익은 자회사들의 이익을 더한 지배지분 연결순이익으로 연환산(최근 12개월 합산) 기준이다.

한편 외국계 펀드인 피델리티 시리즈 이멀징 마켓 펀드는 지난달 10일 아이씨디 보유지분을 1.08% 축소했다고 공시했다. 이로써 보유지분은 5.2%에서 4.11%로 줄었다. 같은 날 KB자산운용도 아이씨디 지분을 0.74% 줄여 보유지분이 4.32%로 낮아졌다고 발표했다.

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 아이씨디의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 293위(상위 17%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

현금 창출력이 비교적 낮은 1점이다. 영업활동 현금흐름과 잉여현금흐름이 마이너스(-)를 기록한 점, 재무활동 현금흐름이 플러스(+)를 기록한 점 등이 반영됐다. 

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.