LG하우시스는 최근 개선된 2분기 발표하며 신규 분석 보고서가 나오는 등 증권가에서 관심을 보이고 있다. 지난달 30일 공시에 따르면 LG하우시스의 연결기준 2분기 잠정 매출액은 6410억원으로 전년 동기 대비 2% 늘었다. 영업이익은 330억원으로 101% 증가했고 순이익은 194억원으로 80% 늘어났다. 회사는 영업이익에 공장이전에 따른 일시적 처분이익 168억원이 반영됐다고 밝혔다.
이날 한국투자증권은 LG하우시스에 대해 신규 분석을 개시하며 목표가 7만3000원과 매수의견을 제시했다. 사업 구조조정과 해외투자 효과에 따라 수익성이 추가로 개선될 것으로 전망했다.
▷ 건축자재, 고기능 소재 생산
이 회사는 지난 2009년 LG화학에서 분사돼 설립된 회사다. 창호재, 인테리어자재 등 건축자재를 생산한다. 또한 가전 표면재, 자동차 부품 등으로 사용되는 고기능 소재, 부품도 생산하고 있다. 1분기 매출비중은 건축자재 57%, 고기능 소재 42%다.
주력제품인 건축자재가 건설 경기 부진으로 수요가 둔화되자 LG하우시스는 고기능 소재 부분의 매출을 늘리며 대응했다. 고기능 소재는 IT, 자동차 산업을 수요처로 갖고 있어 상대적으로 좋은 실적을 보였다. 지난 2010년 매줄비중 37%였던 고기능 소재는 지난해 38%, 올해 1분기에는 42%로 꾸준히 확대됐다.
지난해 영업이익의 57%를 고기능 소재에서 올렸다. 올해 1분기에는 건축자재 부문이 23억원으로 손실을 기록한 반면, 고기능 소재 부분에서 85억원의 수익을 올려 60억원의 영업이익을 기록했다.
또한 회사는 건축자재 부분에서 해외사업과 신제품 개발에 힘썼다. 현재 일본, 중국, 미국 등 9개의 해외법인을 통해 제품을 판매하고 있으며, 지난 5월 울산에 신규제품인 로이유리 생산공장을 완공했다. 로이유리는 유리 표면에 금속산화물을 얇게 코팅해 열손실을 최소화하는 에너지 절약형 유리다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 22%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 LG하우시스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 383위(상위 22%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 낮아 경기 침체기에 수익성 하락이 나타날 수 있는 기업이다.
사업 독점력 점수는 1점으로 낮다. 상장 후 평균 자기자본이익률(ROE)이 4%를 기록했고 이익잉여금이 자본으로 쌓이지 않는 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
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