[미리분석] SK C&C, 2Q 매출 40%↑..자회사 '효과'

3일 개장을 앞둔 가운데 2분기 잠정 실적을 발표한 SK C&C가 상승할 수 있을지 관심을 끈다. 지난 2일 SK C&C 주가는 전일과 같은 10만5000원으로 거래를 마쳤다.

▷ 2Q 매출 40%↑..예상치 ‘부합’

지난 2일 장 마감 후 SK C&C는 연결 재무제표 기준 잠정 집계한 2분기 매출액이 5355억원으로 전년 동기 대비 40% 증가했다고 공시했다. 같은 기간 영업이익은 443억원으로 14% 늘었다고 밝혔다. 순이익은 공시하지 않았다.

이는 증권사의 예상치에 부합하는 수준이다. 최근 2개월간 증권사의 매출액 전망치는 5049억원~5377억원, 영업이익은 388억원~451억원이다.



매출액이 급증한 이유는 자회사 편입 효과가 컸다. 이날 대우증권은 “매출액이 전년 동기 대비 40% 이상 증가한 것은 자회사 엔카네트워크 편입 효과 때문”이라며 “엔카네트워크는 2분기 1500억원의 매출액과, 영업이익률 4.1%를 기록한 것으로 추정된다”라고 밝혔다. 이어 “엔카네트워크를 제외하면 매출액 증가율은 1%, 영업이익률은 9.9% 수준”이라고 설명했다.

▷ SK그룹 지주회사..그룹의 IT서비스 담당

SK C&C는 SK그룹의 지주회사로 종합 IT서비스 사업을 하고 있다. 주로 SK그룹 계열사와 공공기간, 금융기관의 IT서비스를 담당한다. 사업부문은 시스템통합 및 IT 아웃소싱 서비스 를 제공하는 IT서비스, 보안솔루션을 공급하는 보안서비스, 게임소프트웨어 콘텐츠를 개발하는 콘텐츠분야로 나뉜다. 매출액 비중은 IT서비스가 94%, 보안서비스와 콘텐츠가 각각 3%다.

국내 시스템통합 업체는 대부분 대기업의 계열사로 그룹의 전산업무를 처리하는 등 안정적인 영업기반을 확보하고 있다. 때문에 시스템통합 시장의 30%는 대기업 계열사인 대형 IT서비스 업체가 점하고 있다.

그러나 지난 5월 ‘SW 산업 진흥법’이 국회 본회의를 통과함에 따라 대기업 계열 IT서비스 업체들의 공공정보화사업 참여가 부분적으로 제한됐다. 증권업계에 따르면 SK C&C 역시 2분기 공공사업 부문 사업 기회 축소로 해당 분야 매출액이 전년 동기 대비 29%가량 감소했다.

▷ 해외 매출 확대 + 모바일 결제 솔루션

SK C&C는 성장을 위해 일찍이 해외 시장에 진출했다. 아이비엠(IBM), 에이치피(HP), 화웨이 등 글로벌 IT 메이커와 협력관계를 강화하고 2008년부터 신흥시장을 중심으로 대규모 수주를 따 냈다. 현재 북미, 중국, 동남아시아로 시장을 다각화 하고 있다.

모바일 결제 솔루션 사업에도 힘을 쏟고 있다. 2010년 미국 결제시장의 40%를 점하고 있는 세계 최대 전자지불결제 업체인 에프디씨(FDC: First Data Corporation)와 북미 시장에서 전자지갑(m-Wallet) 사업을 추진하기로 했다. SK C&C는 여기에 필요한 티에스엠(TSM) 솔루션을 공급했고 작년 9월부터 상용 서비스가 시작됐다. SK C&C는 향후 유럽, 아시아 등으로 시장을 확장한다는 방침이다.

증권가는 SK C&C의 모바일 결제 사업을 긍정적으로 평가하고 있다. 이날 대우증권은 “일반적으로 TSM 솔루션은 기술 라이선스 계약에 의한 로열티 지급 방식”이라며 “향후 솔루션의 다운로드가 증가하거나 NFC(근거리무선통신) 단말기 보급 확대 등에 비례해 매출 증가를 기대할 수 있다”고 설명했다.

개장 전 주가수익배수(PER)는 12.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.1배, 자기자본이익률(ROE)은 17%다.