3일 증시 개장을 앞둔 가운데 CJ제일제당212,500원, ▲3,000원, 1.43%이 반등세를 이어갈지 주목된다. 전일 CJ제일제당은 3.9% 오른 29만2000원에 거래를 마쳐 이틀째 상승세를 이어갔다.

CJ제일제당은 최근 옥수수 가격 인상 이슈로 주가가 조정을 겪고 있다. 지난 5월 10일 장중 38만1000원으로 사상 최고가를 기록했지만, 이후 하락세가 이어져 현재 최고가 대비 23% 하락한 상황이다. 시카고상품거래소(CBT) 기준 옥수수 선물 9월물 가격은 지난 7월 30일(현지 시각) 8.199달러로 6월 1일 대비 약 50% 상승했다. 6월 1일 가격은 선물 7월물 기준이다.

하지만 최근 이틀간 변화의 조짐이 나타났다. 지난 8월 1일 옥수수 선물 9월물 가격은 0.74% 내린 부셸당 8.004로 이틀 연속 하락 마감했다. 이는 7월 30일 대비 2.4% 하락한 것이다. 이에 따라 CJ제일제당을 비롯한 관련주들이 최근 이틀간 반등세를 보이고 있다. CJ제일제당과 함께 국내 전분당 시장을 과점하고 있는 대상20,750원, ▲150원, 0.73%과 삼양제넥스도 전일 각각 3.5%, 1.9% 상승했다. 

CJ제일제당은 다시다, 스팸, 햇반 등의 브랜드를 보유한 국내 최대 종합식품업체다. 주요 제품은 설탕, 밀가루, 식용유, 사료다. 원재료 대부분을 수입에 의존하기 때문에 국제 곡물 시세가 오르면 원가가 상승한다. 

한편, 전일 CJ제일제당은 2분기 잠정 실적치를 발표했다. 금융감독원 전자공시에 따르면 2분기 연결기준 매출액은 2조4407억원으로 지난해 동기보다 55%, 영업이익은 1472억원으로 48% 늘었고, 순이익은 497억원으로 31% 줄었다. 아직 개별 기준 실적은 발표하지 않았다.

[단백질 수요 증가 수혜 - 사료 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 개발도상국의 소득 수준이 증가하면서 소고기와 닭고기 등 단백질 소비도 점차 늘어나고 있다. 축산물 소비가 늘어나면 가축을 키우기 위한 사료 수요도 함께 커진다.

[관련 기업]
하림계열사 : 선진, 팜스코, 팜스토리한냉
대형업체 : CJ제일제당, 삼양사
기타 중소형 업체 : 동아원, 대한제당, 고려산업, 한일사료, 우성사료, 케이씨피드, 이지바이오, 영남제분, 백광산업

[단백질 수요 증가 수혜 - 사료 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
CJ제일제당	292,000원	▲11,000원 (3.9%)	11,613	674	382	11.8	1.29	10.8%
삼양홀딩스	56,600원	▼300원 (-0.5%)	938	53	451	3.1	0.42	13.6%
대한제당	19,750원	▲250원 (1.3%)	3,247	95	42	7.9	0.32	4.1%
선진	8,100원	▲150원 (1.9%)	930	84	82	3.6	0.69	19%
고려산업	4,045원	▲5원 (0.1%)	454	18	14	4.4	0.36	8.2%
한일사료	1,225원	▲35원 (2.9%)	308	4	8	10.8	0.72	6.7%
우성사료	5,800원	▲190원 (3.4%)	798	17	20	11.6	1.05	9%
케이씨피드	3,800원	▲25원 (0.7%)	220	12	10	20.3	0.96	4.7%
이지바이오	2,500원	▲15원 (0.6%)	278	46	27	37.7	0.77	2%
팜스코	3,630원	▲55원 (1.5%)	1,499	69	80	7.7	0.61	7.8%
동아원	2,900원	▲80원 (2.8%)	1,107	47	16	N/A	1.48	-13%
영남제분	3,215원	▲95원 (3%)	229	13	3	N/A	1.60	-2.1%
백광산업	3,700원	▲40원 (1.1%)	950	40	30	15.6	0.53	3.4%
팜스토리	1,115원	▲70원 (6.7%)	1,133	50	34	N/A	1.03	-2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[CJ제일제당] 투자 체크 포인트

기업개요	다시다, 스팸, 햇반 등의 인기 브랜드를 보유한 국내 최대 식품업체
사업환경	경기침체기에도 안정적인 수요와 강력한 브랜드 파워로 꾸준한 성장세 유지
경기변동	식품업 특성상 경기변동의 영향은 제한적이나 원료인 국제 곡물가에 민감
주요제품	ㅇ 설탕, 밀가루 식용유 (매출비중 73%) ㅇ 의약품 (매출비중 27%)
원재료	ㅇ 원당 (호주·태국에서 구입, 매입비중 43%) ㅇ 대두 (브라질에서 주료 구입, 매입비중 28%) ㅇ 원맥 (미국·호주·캐나다 등에서 구입, 매입비중 19%) ㅇ 옥수수 (미국 등에서 매입, 매입비중 18%)
실적변수	원당, 원맥, 대두 등 세계 곡물 시세에 원료비 등락
리스크	ㅇ 세계 곡물 시세 상승시 원가비중 증가로 수익성 악화 ㅇ 환율 상승시 원가비중 증가
신규사업	기능성 식품 부문 확대

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[CJ제일제당] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	11,613	44,211	39,627	38,387
영업이익(보고서)	674	1,636	2,068	2,619
영업이익률(%)	5.8%	3.7%	5.2%	6.8%
영업이익(K-GAAP)	569	1,696	2,068	2,619
영업이익률(%)	4.9%	3.8%	5.2%	6.8%
순이익(지배)	382	1,585	6,865	2,721
순이익률(%)	3.3%	3.6%	17.3%	7.1%

주요투자지표
이시각 PER	11.85
이시각 PBR	1.29
이시각 ROE	10.84%
5년평균 PER	28.91
5년평균 PBR	1.72
5년평균 ROE	11.12%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[CJ제일제당] 주요주주

명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
CJ주식회사	최대주주	보통주	4,834,878	34.28	4,834,878	33.56	-
김진수	임원	보통주	4,084	0.03	0	0	임원사임
손경식	임원	보통주	0	0	5,500	0.04	주식매입
이재현	임원	보통주	0	0	145,931	1.01	주식매입
김교숙	특수관계인	보통주	5,491	0.04	5,491	0.04	-
이경후	특수관계인	보통주	22,015	0.16	22,015	0.15	-
CJ나눔재단	특수관계인	보통주	30,351	0.22	30,351	0.21	-
CJ문화재단	특수관계인	보통주	7,844	0.06	7,844	0.05	-
계		보통주	4,904,663	34.78	5,052,010	35.07	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	4,904,663	34.78	5,052,010	35.07	-

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