수산중공업은 굴삭기에 장착하는 유압브레이커 및 유압드릴을 만드는 회사다. 유압브레이커는 유압의 힘으로 암반이나 콘크리트를 파쇄하는 기계다. 수산중공업은 유압브레이커의 매출 비중이 70%고 나머지는 크레인 사업에서 발생한다. 크레인 사업은 마진이 박하기 때문에 수산중공업의 수익성은 고마진인 유압브레이커 실적이 좌우한다.

수산중공업은 유압브레이커 부분에서 국내 1위다. 상장된 국내 경쟁사로는 유압브레이커 3위 회사인 에버다임이 있다. 해외시장에서 수산중공업은 5위 기업으로 래머(Rammer), 아트라스콥코(Atlas Copco), 모타베르트(Motabert), 후루카와(Furukawa)와 경쟁하고 있다.

수산중공업은 2008년 달러가 급등하며 키코(KIKO) 외환파생상품에서 200억원의 손해를 입었다. 판매사인 우리은행에 소송을 걸었지만 2심에서 9억3000만원 배상 판결만 받았을 뿐이다. 키코 충격으로 회사가 흔들렸지만 원가절감 노력으로 다시 실적이 회복됐다. 

수산중공업은 올 1분기 양호한 실적을 내놨다. 매출액은 336억8000만원으로 전년 동기 대비 26% 증가했다. 영업이익은 26% 늘어난 52억2000만원, 순이익은 29% 증가한 43억5000만원을 기록했다. 수출 증가로 매출과 이익이 모두 늘었다. 유공압기계 수출액은 189억원으로 지난해 동기보다 21%, 트럭크레인은 42억8000만원으로 142% 증가했다.

1분기 실적을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 19%다. 이는 5년 평균치인 11%보다 개선된 수준이다. 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)는 각각 6.9배와 1.3배다. PBR의 경우 5년 평균치(1.2배)와 거의 동일하다.

ROE가 높을수록 기업의 수익성이 높은 것으로 판단하며, PER과 PBR은 낮을수록 주식이 저평가된 것으로 해석한다. 지표 산정 시 이용한 순이익은 자회사들의 이익을 더한 지배지분 연결순이익으로 연환산(최근 12개월 합산) 기준이다.

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 수산중공업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 147위(상위 8%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력은 비교적 낮은 2점이다. 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름이 플러스(+)라는 점, 매출액 대비 잉여현금흐름 비율이 7% 미만이라는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.