자동차 차체 자동용접라인을 제조하는 우신시스템은 지난 1984년 설립돼 2002년에 증시에 상장된 업체다. 이 회사가 생산하는 차체 자동용접라인은 자동차 업체들이 자동차를 생산하는데 있어 필수품이며, 매출이 일회성으로 그치지 않고 꾸준히 발생하는 특성을 보인다. 차종별로 라인의 설비변경이 필요하기 때문이다. 보통 자동차 회사는 4~5년 주기로 신차를 개발하고 있다. 또한 매년 변형모델을 출시한다.
우신시스템은 설립이래 지속적인 연구개발을 통해 시장지배력을 높여왔다. 분기보고서에 따르면 회사는 자동용접라인의 국내시장 규모는 연간 1600억 내외로 추정하고 그중 자동차 회사가 외부업체에 맡기는 물량은 700~900억원으로 예상했다. 우신시스템은 지난해 350억원의 국내 매출을 기록했다. 금액으로 추산한 단순 점유율은 50% 내외다.
이 회사는 지난 1994년 이후 해외시장에 더욱 집중해 현재 해외 40개 자동차 업체에 제품을 공급하고 있다. 현재 국내 업체인 현대차, 기아차, 등과 해외 업체인 중국, 인도 등의 자동차 업체를 고객사로 두고 있다. 올해 1분기 기준 수출비중은 65%다. 또한 회사는 자동차 부품사업에도 진출했다. 지난 2009년 GM으로부터 자동차 도어부품을 처음으로 수주했으며, 지속적으로 거래하고 있다. 매출비중은 자동용접라인 80.8%, 자동차 도어부품 19.2%다.
1분기 매출액은 220억원으로 전년 동기 대비 16% 감소했다. 매출 감소에 따른 고정비 부담으로 영업이익과 순이익은 적자전환 했다. 영업이익은 4억원 적자, 순이익은 2억원 적자로 집계됐다. 글로벌 금융위기에 따라 자동차 업체들의 설비투자가 감소했기 때문이다. 지난해 209억원을 올렸던 자동용접라인 부문은 177억원으로 18% 줄었다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 우신시스템의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 141위(상위 8%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
현금 창출력 점수는 1점으로 낮다. 영업활동 현금흐름 (-), 재무활동 현금흐름 (+), 잉여현금흐름 (-) 인 점 등이 반영됐다. 잉여현금흐름은 순이익에서 유형자산 투자 등의 비용을 제외한 금액이다. 이 항목이 (-)면 잉여 현금이 회사 내부에 쌓이지 않는다는 의미다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
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