23일 증권업계에 따르면 KB자산운용이 지난 20일 원익QnC33,600원, ▼-1,000원, -2.89% 지분을 보유했다고 공시해 주목된다. 금융감독원 전자공시에 따르면 KB자산은 지난 19일 주식 64만9212(지분 5.1%)를 확보해 처음으로 지분 5% 이상을 확보한 것으로 나타났다.

▷ 반도체 공정용 석영유리 제조…2010년부터 높은 매출 성장세

원익QnC는 지난 2003년 말 원익6,110원, ▼-30원, -0.49%으로부터 분할된 반도체·LCD 부품 제조업체다. 올해 3월 사명을 종전의 '원익쿼츠'에서 원익QnC로 바꿨다. 주력 제품은 반도체 공정용 석영유리(쿼츠 웨어, Quartz ware)다. 주요 고객은 삼성전자73,500원, 0원, 0%, SK하이닉스189,200원, ▼-6,500원, -3.32%고 미국·대만·독일에서도 자회사를 통해 제품을 납품한다.

반도체용 석영유리는 반도체 제조공정 중 웨이퍼(Wafer)를 불순물로부터 보호하거나 운반할 때 사용하는 용기다. 제조공정별로 수명이 1~12개월인 소모품으로 반도체 생산량, 생산라인 증설에 따라 수요가 결정된다.

원익Qnc는 2009년 글로벌 금융위기 여파에 따른 전방업체 가동률 하락으로 부진한 실적을 거뒀다. 매출액과 영업이익은 407억원, 48억원으로 각각 전년보다 12%, 40% 줄었고, 순이익은 89억원으로 적자 전환했다.

하지만 2010년부터 스마트 기기를 중심으로 IT 수요가 회복되자 오히려 2009년 이전을 넘어서는 실적을 거뒀다. 지난해 매출액과 영업이익은 774억원, 154억원으로 모두 사상 최고치를 기록했다. 순이익은 135억원으로 사상 최고치를 기록한 전년과 거의 같았다.

증권가에 따르면 원익QnC는 올해도 양호한 실적 성장세를 이어갈 것으로 기대된다. 세계 경기 침체로 올해 반도체 설비투자는 부진하지만, 스마트폰 보급 확대에 따라 낸드플래시를 중심으로 반도체 생산량은 꾸준할 것으로 전망되기 되기 때문이다.

실제로, 지난달 12일 교보증권 김영준 연구원은 "원익Qnc의 올해 매출액은 996억원으로 지난해보다 25%, 영업이익은 199억원으로 29%, 순이익(연결 지배지분)은 198억원으로 46% 늘어날 것"으로 전망했다. 주력 제품인 반도체용 석영유리의 매출이 꾸준한 가운데 2분기부터 신사업인 반도체 세정 사업이 본격화될 것으로 예상하기 때문이다.

▷ 신성장동력, 정밀세정 사업… 시설투자로 차입금 비중 42%

원익QnC는 신규 사업으로 반도체 세정 사업을 시작했다. 세정 공정은 반도체·LCD의 소재부품 또는 장비의 오염을 제거하는 것이다.

삼성전자가 핵심 공정에 역량을 집중하기 위해서 비핵심 공정의 외주를 늘림에 따라 새로운 사업기회를 잡게 됐다. 지난해 하반기 삼성전자 메모리 공장에 시범 라인을 구축한 후 품질 승인을 받았는데, 본격적인 매출은 올해 2분기부터 발생한 것으로 추정된다. 회사 측은 올해 세정 사업 매출이 150억원 이상이 될 것으로 전망하고 있다. 

원익QnC는 반도체용 석영유리 생산능력 증대를 위해 2010년부터 설비투자를 진행해 왔다. 특히 반도체 세정 사업 진출로 투자규모가 확대돼 지난해 9월부터 올해 2월 말까지는 약 140억원 규모(지난해 매출의 18%)의 시설투자로 이뤄졌다. 다만 투자금을 대부분 차입을 통해 조달해 올해 1분기 말 기준 총자산 대비 차입금 비중이 약 42%까지 높아졌다. 1분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 이자보상배율이 6배로 현재 이자 지급에는 문제가 없다. 하지만 일반적으로 차입금 비중이 40%를 넘어가면 재무구조가 위험한 것으로 판단하기 때문에 분기마다 재무 안전성에 대한 확인이 필요하다. 

  

▷ PER 6.3배, PBR 1.3배

원익QnC의 1분기 연환산(최근 4분기 합산) 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 6.3배로 5년 평균과 거의 같다. 주가순자산배수(PBR)는 1.3배로 5년 평균 1배보다 높고, 자기자본이익률(ROE)도 21.6%로 5년 평균 15.6%보다 높다. PER과 ROE 계산시 적자를 기록한 2009년은 제외했다.