이날 한국투자증권 한지형 연구원은 "오스템임플란트가 2분기 매출은 360억원으로 지난해 동기보다 12%, 영업이익은 61억원으로 35%, 순이익은 40억원으로 80% 늘어날 것"으로 전망했다.
한 연구원은 국내 시장 점유율 회복과 중국, 미국, 독일 등 주요 법인들로의 수출 호조가 매출 증가를 이끈 것으로 분석했다. 중국법인 매출이 103억원 지난해 동기보다 54% 늘어난 가운데, 미국과 독일법인의 매출도 127억원, 50억원으로 각각 35%, 28% 늘어난 것으로 예상했다. 미국과 독일과 같은 선진국 시장에서 선전한 주요 요인은 ▲슈트라우만(Straumann), 노벨(Nobel) 등과 비교해 20% 저렴한 가격 ▲ 브랜드인지도 개선 ▲ 적극적인 일대일 영업으로 분석했다.
한 연구원은 올해 예상 매출액을 지난해보다 14% 늘어난 1500억원, 영업이익을 19% 늘어난 250억원으로 상향했다.
오스템임플란트의 올해 1분기 매출은 348억원으로 지난해 동기보다 5%, 영업이익은 65억5000만원으로 23% 늘었다. 하지만 순이익(지분법적용)은 50억5500만원으로 20% 줄었다. 주력 제품인 임플란트와 신규 제품인 덴탈 체어 판매가 늘어 매출과 영업이익이 늘었다. 하지만 자회사 실적 부진으로 순이익은 줄었다.
오스템임플란트는 치과용임플란트, 치과용 소프트웨어를 제조·판매하는 회사다. 지난해 매출 비중은 치과용임플란트 73%, 치과용기자재 25%, 기타 2%다.
임플란트는 이빨이 없는 부분에 인공치아 뿌리를 심는 것이다. 티타늄 같은 특수금속으로 제작해 이빨이 빠진 부위의 잇몸 뼈에 이식한다. 이식된 뿌리 위에 인공치아를 올리면 본래 자기 치아와 같은 기능을 할 수 있다. 주변 치아를 깎아 그 사이에 인공치아를 끼우는 브릿지 방식, 인공치아를 끼웠다 뺐다 할 수 있는 틀니 방식보다 자연치아의 형태와 기능을 잘 재현할 수 있는 것이 장점이다.
지난해 세계 임플란트 시장 규모는 약 3조5천억, 국내 시장은 2400억원으로 추정된다. 국내 임플란트 시장은 현재 50여 개 업체가 경쟁하고 있는데, 시장 수요가 성숙기에 도달해 업체간 경쟁이 과열돼 제품가와 시술 단가가 지속해서 내려가고 있다. 오스템임플란트는 내수 시장 한계를 극복하기 위해 해외 진출에 힘써 왔다. 현재 미국, 중국, 대만, 유럽 등지에 총 19개의 해외법인을 가지고 있고, 전체 매출 대비 수출 비율은 20%다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 12%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 오스템임플란트의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 211위(상위 12%)를 차지했다.
다만 재무안전성은 3점으로 보통이다. 이는 부채비율이 119%로 100%를 넘고, 매출채권과 재고자산 회전일수의 합이 475일로 120일을 초과하는 점이 반영된 결과다.
또한, 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
현금 창출력 점수는 1점으로 낮다. 이는 1분기 연환산(최근 4분기 합산)영업활동 현금흐름이 순이익보다 작고, 재무활동 현금흐름에서 플러스, 잉여현금흐름에서 마이너스를 기록한 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
프린트
이메일
블로그 담기
점수주기
(댓글 0개)
