[미리분석] 우리파이낸셜, “2Q 순익 예상 상회”

11일 개장을 앞둔 가운데 증권사 보고서가 나온 우리파이낸셜이 8일 만에 반등할 수 있을지 관심을 끈다. 전일 우리파이낸셜은 1%(150원) 내린 1만4250원에 거래를 마쳤다.

▷ 2분기 순익 예상치 상회

이날 토러스투자증권은 우리파이낸셜이 2분기 예상을 웃도는 순이익을 거둘 것으로 전망했다. 토러스투자증권은 “풍림산업 법정관리 관련 충당금 60억~70억원 적립에도 불구하고, 2분기 순이익은 기존 전망치인 130억원을 소폭 웃돌 것”이라며 “상각채권 매각이익 30억~40억원 가량이 포함돼 2분기 순이익은 132억원으로 전년 동기 대비 20% 증가할 것”이라고 밝혔다.

이어 실적이 안정적으로 성장하는 이유에 대해 ▲신규 성장 동력 발굴을 통한 영업규모 확대 ▲신용등급 상향과 시중금리 하향 안정화에 따른 조달금리 하락 ▲자산 포트폴리오 개선에 따른 경상적 충당금 안정화 등을 꼽았다.

덧붙여 KB금융과 우리금융이 합병된다면 우리파이낸셜이 최대 수혜를 입을 것으로 판단했다. 국내 최대 고객망과 영업망을 보유하게 돼 성장성이 더욱 부각될 것으로 내다봤다.

▷ 자동차할부금융 성장 주목

우리파이낸셜은 우리금융계열의 캐피탈회사다. 최대주주인 우리금융이 지분 52.88%(특수관계인 포함)를 보유하고 있다. 2007년 10월 우리금융지주에 편입돼 사명을 한미캐피탈에서 우리파이낸셜로 변경했다. 캐피탈회사는 할부금융, 시설대여(리스), 대출 및 어음할인(팩토링) 등 금융상품을 통해 수익을 낸다. 우리파이낸셜의 사업부문별 매출액 비중은 할부금융 49%, 대출·어음할인 38%, 시설대여 13%다.



현재 우리파이낸셜의 주력 상품은 자동차할부금융이다. 자동차할부금융은 신차 또는 중고차 구입때 구입자금을 대출해주는 상품이다. 우리파이낸셜은 2006년 쌍용캐피탈의 할부영업부문을 양수한 후 본격적인 자동차할부금융을 시작했다. 자동차할부금융 성장에 힘입어 시장 점유율도 2009년 4.3%에서 지난해 8.8%까지 높아졌다.



▷ 기관·외국인 ‘러브콜’

한편 전일 KB자산운용은 우리파이낸셜 보유 지분을 8.4%에서 9.62%로 확대했다고 공시했다. KB자산운용은 작년 4월 우리파이낸셜 지분을 5% 이상 취득한 이래로 꾸준히 보유 지분을 늘리고 있다.

우리파이낸셜에 관심을 보인 기관투자자는 이 뿐만이 아니다. 최근 공시일 기준 세이에셋코리아는 우리파이낸셜 지분 5.33%를 보유하고 있으며, 국민연금 8.81%, 프랭클린템플턴투신운용 9.88%를 각각 보유하고 있다.

▷ ROE 19%, PBR 0.9배

아이투자에서 개발한 ROE & PBR 매트릭스 차트에 따르면 우리파이낸셜은 상장된 다각화금융 업종 중에서 ROE가 높고 PBR은 낮은 종목으로 분류됐다. 우리파이낸셜은 차트의 4사분면인 오른쪽 하단에 위치해 있다. 이 영역은 상장된 다각화금융 업종 중에서 자기자본비율(ROE)이 높고 주가순자산배수(PBR)가 낮은 기업이 포함된다. 우리파이낸셜의 1분기 연환산(최근 12개월 합산) ROE는 19%, 현재 PBR은 0.9배다.