코맥스가 나흘 연속 상승세다. 6일 오후 2시 현재 전일 대비 2% 오른 2020원에 거래되고 있다. 코맥스는 나흘간 4% 상승했다.

코맥스는 1968년에 설립된 홈네트워크 전문업체다. 국내 최초로 도어폰을 개발했으며, 현재는 비디오폰을 중심으로 홈네트워크, 인터폰, CCTV 시스템 등을 제조·판매하고 있다. 매출의 52%가 비디오폰에서 발생하고 있고, 그 외 홈네트워크(25%), 인터폰(16%), CCTV 시스템이(6%) 등으로부터 매출이 발생한다.

코맥스가 생산하는 장비들은 대부분 건설사에 납품하며 주요 매출처는 SH공사, 전기통신공사 등 공공기관이다. 따라서 신규 건설 또는 리모델링시 제품 수요가 발생한다. 공공기관에 주로 공공기관에 납품되기 때문에 상대적으로 부동산 경기 침체의 영향을 덜 받는 편이다. 코맥스의 시장점유율은 32%로 국내 1위를 차지하고 있다. 경쟁사로는 코콤(29%), 현대통신(27%) 등이 있다.

코맥스의 수출 비중은 50%로 전체 매출의 절반 가량을 차지한다. 코맥스 브랜드는 중동과 남미에서도 비디오 도어폰의 대명사다. 아르헨티나 인터폰 시장의 90%를 차지했을 정도다. 

그러나 수출기업임에도 2008년에 달러 급등 시기에 코맥스는 환헷지 파생상품인 키코(KIKO)로 큰 손실을 입었다. 키코는 환율이 특정 범위를 넘어 급등하면 대량 손실이 발생하는 파생상품이다. 2008년 코맥스는 무려 495억원의 금융손실을 입었다. 이는 2010년 자본 529억원의 93%에 해당하는 규모였다. 또 부실자회사 무한넷코리아 관련 대손상각비 21억원도 코맥스 수익에 악영향을 미쳤다. 

하지만 2009년 접어들면서 키코 문제가 해결됐고, 부실자회사인 무한넷코리아 역시 2010년 4월에 모두 정리돼 현재 장부상에서 제외된 상태다. 관련 비용 역시 2010년 2분기에 모두 반영시켰다. 코맥스는 일시적인 손실이 사라지며 2011년 흑자전환에 성공했다.

반면 건설경기 침체 등의 영향으로 1분기엔 부진한 실적을 내놨다. 매출액은 187억원으로 전년 동기 대비 12% 감소했으며, 영업이익은 13% 줄어든 13억2500만원, 순이익은 20% 감소한 7억2500만원을 기록했다.

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 코맥스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 138위(상위 8%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.