[승부주] 다날, 휴대폰 소액결제 시장 양분

휴대폰 결제 전문기업 다날의 주가가 반등하고 있다. 다날은 작년 10월 유럽발 금융위기 때 1만7450원에 거래된 후 하락을 거듭해왔다. 다날은 현재 52주 최고가 대비 30% 낮은 가격인 7060원대에 거래되고 있다. 다날의 주가는 반등을 시작할 수 있을까.



▷ 휴대폰 소액결제 전문 회사

다날은 휴대폰 결제 전문회사다. 휴대폰 결제는 소비자에게 문자 인증번호를 발송해 인터넷에서 휴대폰 요금으로 물품을 결제할 수 있게 하는 서비스다. 다날은 휴대폰 결제가 발생하면 휴대폰 결제 가맹점에게 현금을 지급 한 후 통신사가 고객에게 받은 물품대금을 지급받아 수수료 수입을 얻는다. 다날은 국내 휴대폰 결제 시장을 KG모빌리언스와 함께 양분하고 있으며 모바일 메신저 '카카오톡'의 결제서비스를 제공하고 있다.



다날은 휴대폰 결제 사업 성공 후 벨소리 콘텐츠, 스타 콘텐츠, 온라인게임, 여행 등으로 사업을 다각화했다. 그러나 여전히 매출의 82%를 휴대폰 결제가 차지하고 있고 다각화한 사업들은 큰 수익을 거두지는 못하고 있다. 다날은 수익성을 높이기 위해 작년 11월 콘텐츠사업을 '다날뮤직'으로 물적분할 해 자회사로 만들어 경영구조를 재편했다.

다날의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 4% 하락한 208억원에 그쳤다. 그러나 매출 감소속에서도 판관비 절감에 성공해 다날의 1분기 영업이익은 전년 동기 16억원 대비 50% 상승한 24억원을 기록했다. 다날은 3년 전 미국 휴대폰 결제 시장에 진출했지만 문화 차이로 고전중이다. 다날은 미국과 유럽 휴대폰 결제 시장에서 가시적인 성과를 내기 위해 해외 사업에 집중하고 있다.

▷ 최근 외국인 매수 시작 및 대주주 보유 신주인수권 행사가격 미달

외국인은 지난 6월부터 다날 주식 매도에 나섰다. 5월 말 3.33%던 외국인 지분율은 3.07%까지 하락했다. 그러나 최근 외국인의 매매 동향이 달라질 조짐이 보이고 있다. 외국인은 지난 7월 3일부터 사흘 연속으로 다날의 주식을 순매수했다. 다날의 외국인지분율은 3.1%로 다시 상승하고 있다.

다날은 약 490만주의 신주인수권 잔량이 남아있다. 이 중 266만주의 신주인수권은 행사가액 1만1276원, 226만주는 6636원에 행사 가능하다. 이들 신주인수권은 신수인수권부사채(BW)에서 분리돼 최대주주인 박성찬 이사 및 류긍선, 최병우 대표이사에게 매각됐다. 이 중 1만1276원 행사가격인 신주인수권은 만기가 2013년 1월 19일까지로, 만기까지 다날 주가가 1만1276원에 도달하지 않으면 신주인수권 가치가 소멸되게 된다.

▷ 주식MRI 분석 결과 : 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 다날의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 22위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.