전일 해외 증시 급등 소식에도 국내 증시가 덤덤한 반응 보이는 가운데 루멘스661원, ▼-1원, -0.15%의 강세가 시선을 끈다.

2일 오전 10시 31분 현재 3.8% 오른 5960원에 거래되고 있다.

지난 28일 SK증권 김현용 연구원은 루멘스가 주요 제품인 'LED TV용 백라이트유닛(BLU)' 시장에서 경쟁사 대비 물량확보가 탁월한 점이 실적 안정성을 높이는 주요 원인이라고 분석했다. ▲핵심 고객사 내 공급점유율을 확고히 하고 있어 산업 성장보다 높은 물량확보가 가능하고 ▲ 중국으로 고객사 다변화가 지속돼 올해 중국향 매출 비중이 지난해보다 8%P 높아진 10%에 달할 것으로 전망하기 때문이다.

또한, 올해 조명 매출 목표는 지난해보다 120% 늘어난 600억원으로 매출 비중이 15%(지난해 7%)에 달할 것으로 예상했다. ▲ 일본상사, 중국·북미향 조명영업의 성과가 본격화되고 있고, ▲ 국내 주요 조명기업과의 사업기회를 확보했고, 글로벌 조명사의 패키징 외주영업도 이르면 하반기에 성과가 나타날 것으로 예상하기 때문이다.

루멘스는 삼성LED에서 LED칩을 구매해 LED조명, LCD TV용 LED BLU, 노트북용 LED BLU를 만드는 회사다. LED(발광다이오드, Light Emitting Diode)는 전력이 투입되면 스스로 빛을 내는 반도체다. ▲ RGB(적색, 녹색, 청색)의 3색을 적절히 조합해 1670만개의 천연색을 구현할 수 있고, ▲ 백열등의 80%, 형광등의 20% 에너지를 절감할 수 있고 수명이 5만 시간 이상에 달하며 ▲ 스스로 빛을 내기 때문에 별도의 추가 부품들을 줄여 경박단소의 제품 생산이 가능한 점이 부각돼 앞으로 수요가 늘어날 것으로 기대된다. 사업보고서에 따르면 LED 수요는 2009년 390억개에서 2013년 1천2백억개를 돌파할 것으로 예상된다. 특히 대형 LCD TV BLU, 조명 시장이 각각 연평균 121%, 52%로 빠르게 성장할 것으로 전망된다. 

조명용 LED의 보급이 아직 초기 단계인 가운데, LED 수요 증가을 이끌었던 LED TV 시장이 지난해 공급과잉, 경기침체에 따른 수요 감소로 부진을 겪고 있다. 이에 따라 루멘스의 올해 1분기 매출액은 849억원으로 지난해 동기보다 5% 감소했다. 영업이익은 55억원으로 34%, 순이익은 34억1000만원으로 36% 줄었다. 같은 기간 서울반도체6,070원, ▲50원, 0.83%은 매출액과 영업이익이 각각 15%, 90% 줄어들어 실적 하락폭이 더욱 컸다.

이러한 가운데 증권가에서는 최근 '저전력형 직하형 LED TV'가 출시되면서 LED 수요가 회복될 것이라는 기대가 높아지고 있다. 저전력형 직하형은 디스플레이 뒤에 LED 칩을 탑재하고 각각의 LED 칩에 도광판 역할을 하는 특수 렌즈를 붙여 빛을 분사시키는 방식이다. 기존의 에지형보다 탑재하는 LED칩 수를 30~40% 줄일 수 있고, 도광판이 필요 없어 기존의 에지형 LED TV보다 원가를 약 20% 낮출 수 있다. 저전력형 직하형 TV에 쓰이는 LED BLU 만드는 업체는 루멘스, 서울반도체, LG이노텍242,500원, ▲6,500원, 2.75% 등이다.

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 루멘스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 86위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현금창출력 점수가 2점으로 낮다. 이는 재무활동 현금흐름에서 (+), 잉여현금흐름에서 (-)를 기록한 점이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.