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[미리분석] 동국제약, 상승세 이어갈까
28일 개장을 앞두고 동국제약18,180원, ▲330원, 1.85%의 주가 향방이 주목된다. 이 회사의 주가는 전일 2.7% 상승한 1만4950원에 거래를 마쳤다. 이틀 연속 상승세다. 동국제약의 주가는 지난 5월 23일 1만3250원을 기록한 후 반등하는 모습을 보이고 있다.
제약산업은 타 산업에 비해 비교적 완만한 성장세를 지속하고 있으며 경기변동에 대한 민감도가 높지 않다는 장점이 있다. 전문의약품의 경우 안정적인 수요 증가를 보이고 있으며, 국민 생활수준의 향상과 인구의 급속한 노령화 현상에 대한 시장 수요가 증가할 것으로 기대되고 있다. 특히 고령화와 관련이 있는 잇몸 관련시장은 동국제약에 향후에도 꾸준한 수익을 창출할 수 있을 것으로 예상된다.
동국제약의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 4% 늘어난 376억원을 기록했다. 다만 같은기간 영업이익은 17% 줄어든 67억원, 순이익은 14% 줄어든 52억원에 머물렀다, 매출액은 사상 최대치를 경신했으나 광고비 지출이 늘어나면서 이익률은 줄었다.
동국제약은 지난 18일 혁신형 제약사에 선정됐다. 혁신형 제약사로 선정되면 약가우대, 법인세 50% 감면, 연구개발비 세금 혜택, 자금조달시 금융비용 지원 혜택을 받을 수 있다. 혁신형 제약사들의 효력은 3년간 유지된다. 이들은 '혁신실행 3개년 계획'을 제출하고 이행실적을 평가 받아 3년 후 재지정 심사를 받는다. 혁신형 제약사는 R&D 투자 비율이 요건을 미달하거나, 불법 리베이트 제공 시 인증이 취소된다.
동국제약의 주가수익배수(PER)는 6.7배, 주가순자산배수(PBR)는 0.97배다. 이 회사의 5년 평균 PER은 12배, PBR은 1.25배다. PER과 PBR은 낮을수록 저평가된 것으로 판단한다.
▷주식MRI 분석 결과 상위 9%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 동국제약의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 149위(상위 9%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
현금창출력 부문에서의 낮은 평가는 영업활동 현금흐름이 순이익 규모에 비해 낮은 점이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[한국밸류 5% 이상 보유 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 한국투자밸류자산운용(이하 한국밸류)는 이채원 전무가 운용을 총괄하는 우리나라 대표적인 가치투자 펀드다. 신영자산운용과 함께 가치투자 기관 양대산맥으로 불린다.
2011년 말 기준 총 1조1408억원 규모의 국내 주식형 펀드를 운용한다. 2011년 하락장에서 마이에셋과 함께 유이하게 플러스 수익률(0.3%)를 기록했다. 2006년 4월 출시한 "10년펀드"를 6년째 운용 중이다.
한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. 한국밸류는 매달 1일 내역을 공시한다.
[신규 보고 및 5% 미만 보고 종목과 지분율 -2012.5.1~2012.5.31]
신대양제지, 5% 신규보고
코오롱, 5.08% 신규보고
유니드, 4.76%로 감소
[보유 종목과 지분율 -2012년 6월 12일 기준]
고영 12.59 아이디스 11.93 리드코프 11.71 KPX홀딩스 11.36 삼성공조 11.29
다함이텍 10.73 NICE 10.69 태양기전 10.60 경동가스 10.03 대한방직 9.96
방림 9.85 동국제약 8.78 동아타이어 8.72 경동나비엔 7.85 BYC 7.66
제이브이엠 7.58 정상제이엘에스 7.30 NPC 7.15 우리산업 7.13 동일방직 6.84
신라교역 6.75 하림홀딩스 6.60 대상홀딩스 6.44 농우바이오 6.23
아세아시멘트 5.51 알에프세미 5.35 코나아이 5.13 대웅 5.13 SJM 5.10
코오롱 5.08 리노공업 5.04 KMH 5.03 남양유업 5.03 동일제지 5.01
케이티스 5.00 신대양제지 5.00
*코나아이는 케이비티에서 사명 변경 -2012.3월
2011년 말 기준 총 1조1408억원 규모의 국내 주식형 펀드를 운용한다. 2011년 하락장에서 마이에셋과 함께 유이하게 플러스 수익률(0.3%)를 기록했다. 2006년 4월 출시한 "10년펀드"를 6년째 운용 중이다.
한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. 한국밸류는 매달 1일 내역을 공시한다.
[신규 보고 및 5% 미만 보고 종목과 지분율 -2012.5.1~2012.5.31]
신대양제지, 5% 신규보고
코오롱, 5.08% 신규보고
유니드, 4.76%로 감소
[보유 종목과 지분율 -2012년 6월 12일 기준]
고영 12.59 아이디스 11.93 리드코프 11.71 KPX홀딩스 11.36 삼성공조 11.29
다함이텍 10.73 NICE 10.69 태양기전 10.60 경동가스 10.03 대한방직 9.96
방림 9.85 동국제약 8.78 동아타이어 8.72 경동나비엔 7.85 BYC 7.66
제이브이엠 7.58 정상제이엘에스 7.30 NPC 7.15 우리산업 7.13 동일방직 6.84
신라교역 6.75 하림홀딩스 6.60 대상홀딩스 6.44 농우바이오 6.23
아세아시멘트 5.51 알에프세미 5.35 코나아이 5.13 대웅 5.13 SJM 5.10
코오롱 5.08 리노공업 5.04 KMH 5.03 남양유업 5.03 동일제지 5.01
케이티스 5.00 신대양제지 5.00
*코나아이는 케이비티에서 사명 변경 -2012.3월
[한국밸류 5% 이상 보유 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 아이디스 | 42,850원 | ▼450원 (-1%) | 371 | 82 | 62 | 6.7 | 1.91 | 28.6% |
| 삼성공조 | 8,020원 | ▲40원 (0.5%) | 245 | 22 | 27 | 15.1 | 0.41 | 2.7% |
| 고영 | 25,650원 | ▼200원 (-0.8%) | 191 | 38 | 34 | 14.4 | 3.07 | 21.3% |
| KPX홀딩스 | 43,350원 | ▲500원 (1.2%) | 63 | 54 | 57 | 25.4 | 0.49 | 1.9% |
| 다함이텍 | 17,000원 | ▼700원 (-4%) | 1 | -1 | 14 | 5.4 | 0.23 | 4.2% |
| NICE | 49,000원 | 0원 (0%) | 147 | 97 | 86 | 21.3 | 0.64 | 3% |
| 리드코프 | 4,500원 | ▲30원 (0.7%) | 583 | 91 | 70 | 4.8 | 0.91 | 19.1% |
| 경동가스 | 58,700원 | ▲500원 (0.9%) | 6,422 | 328 | 291 | 3.3 | 0.46 | 14.3% |
| 대한방직 | 23,100원 | ▲100원 (0.4%) | 648 | -7 | -17 | N/A | 0.27 | -18.5% |
| 방림 | 11,700원 | ▲200원 (1.7%) | 876 | 50 | 37 | 959.4 | 0.27 | 0% |
| 동아타이어 | 11,700원 | ▼300원 (-2.5%) | 949 | 80 | 76 | 10.9 | 0.61 | 5.6% |
| 알에프세미 | 9,970원 | ▼130원 (-1.3%) | 85 | 22 | 17 | 10.7 | 1.93 | 18% |
| 동국제약 | 14,950원 | ▲400원 (2.8%) | 376 | 67 | 52 | 6.9 | 0.99 | 14.4% |
| 경동나비엔 | 6,490원 | ▲140원 (2.2%) | 746 | 23 | 18 | 9.6 | 0.57 | 6% |
| BYC | 168,000원 | ▼500원 (-0.3%) | 496 | 78 | 51 | 3.7 | 0.33 | 9% |
| 태양기전 | 13,350원 | ▼50원 (-0.4%) | 531 | 42 | 29 | 10.9 | 1.46 | 13.4% |
| 정상제이엘에스 | 5,780원 | ▲20원 (0.3%) | 213 | 36 | 30 | 9.8 | 1.68 | 17.1% |
| 동일방직 | 45,500원 | ▼500원 (-1.1%) | 653 | -56 | 35 | N/A | 0.21 | -2.1% |
| 대상홀딩스 | 4,190원 | ▼35원 (-0.8%) | 32 | 21 | 28 | 14.7 | 0.42 | 2.9% |
| 아세아시멘트 | 43,000원 | ▲1,000원 (2.4%) | 598 | -135 | -73 | 17.9 | 0.29 | 1.6% |
| 제이브이엠 | 38,800원 | ▼700원 (-1.8%) | 184 | 43 | 31 | 24.2 | 3.42 | 14.2% |
| 농우바이오 | 14,200원 | ▼150원 (-1.1%) | 327 | 123 | 129 | 12.8 | 1.44 | 11.3% |
| 우리산업 | 4,200원 | ▼65원 (-1.5%) | 494 | 17 | 8 | 20.4 | 1.31 | 6.4% |
| 신라교역 | 14,600원 | 0원 (0%) | 1,019 | 187 | 157 | 6.9 | 0.67 | 9.7% |
| 하림홀딩스 | 2,165원 | ▼5원 (-0.2%) | 2 | -2 | -2 | 91 | 0.74 | 0.8% |
| 코나아이 | 17,900원 | ▲200원 (1.1%) | 280 | 52 | 47 | 9.5 | 2.10 | 22.1% |
| 대웅 | 15,150원 | ▼150원 (-1%) | 136 | 152 | 148 | 8.7 | 0.63 | 7.3% |
| SJM | 7,380원 | ▲30원 (0.4%) | 309 | 20 | 21 | 12.8 | 1.19 | 9.3% |
| 동일제지 | 1,585원 | ▲5원 (0.3%) | 539 | 73 | 52 | 3.6 | 0.46 | 12.5% |
| NPC | 2,295원 | ▼25원 (-1.1%) | 577 | 42 | 32 | 7.2 | 0.70 | 9.7% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[동국제약] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 인사돌, 오라메디 보유한 구강질환치료제 전문 제약회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 인구의 고령화로 노인질환과 관련된 의약품 매출이 꾸준히 증가될 것으로 예상 ㅇ 경기 부진에 따라 일반의약품 판매는 감소추세 ㅇ 처방의약품은 꾸준한 성장을 보임 |
| 경기변동 | ㅇ 일반의약품은 경기변동에 영향을 받음, 계절성도 있음 ㅇ 전문의약품은 상대적으로 경기변동과 무관 |
| 주요제품 | ㅇ 구강질환치료제: 인사돌, 오라메디 (매출 비중 32%) ㅇ 조영제: 혈관조영제, 요로조영제 (매출 비중 20%) ㅇ 피부질환치료제: 마데카솔 등 (매출 비중 6%) |
| 원재료 | ㅇ Iopamidol: 조영제 파미레이 제조용 (매입 비중 27%) ㅇ 제품포장용 케이스 : (매입 비중 15%) 이 회사는 원료합성공장을 보유해 주요원재료의 대부분을 자체 생산한다 |
| 실적변수 | ㅇ 해외 매출비중 증가 ㅇ 전문의약품 사업 성장 |
| 리스크 | ㅇ 정부의 약가인하 및 관련규제 ㅇ 한미 FTA로 가격경쟁력 저하 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동국제약] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동국제약] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 권기범 | 본인 | 보통주 | 1,792,780 | 20.16 | 1,792,780 | 20.16 | - |
| 동국정밀화학(주) | 계열회사 | 보통주 | 1,411,631 | 15.88 | 1,411,631 | 15.88 | - |
| 권재범 | 친인척 | 보통주 | 530,184 | 5.96 | 451,100 | 5.07 | - |
| 디케이라이프싸이언스(주) | 계열회사 | 보통주 | 432,894 | 4.87 | 432,894 | 4.87 | - |
| 권수연 | 친인척 | 보통주 | 53,656 | 0.60 | 53,656 | 0.60 | - |
| 권윤정 | 친인척 | 보통주 | 53,547 | 0.60 | 53,547 | 0.60 | - |
| 윤순자 | 친인척 | 보통주 | 25,742 | 0.29 | 25,742 | 0.29 | - |
| 이영욱 | 등기임원 | 보통주 | 2,132 | 0.02 | 2,132 | 0.02 | - |
| 계 | 보통주 | 4,302,566 | 48.38 | 4,223,482 | 47.49 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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