[즉시분석] 티에이치엔 3%↑…PER 4배

티에이치엔이 6일(거래일 기준) 만에 상승세다. 27일 오후 2시 33분 현재 전일보다 3.1% 오른 1650원에 거래되고 있다.

이 회사는 지난 1986년 설립된 자동차 부품업체다. 설립 당시 동해전장이라는 이름으로 자동차 전기배선장치(WIRE HARNESS)를 생산했으며, 현재에도 전기배선장치가 매출의 100%를 차지하고 있다. 지난 2008년 글로벌 경쟁력 강화를 이유로 영문명인 티에이치엔으로 사명을 변경했다. 현재 국내 사업장 외에 브라질과 중국에 5개의 해외 법인을 갖고있다.

티에이치엔은 설립 이래 현대차와 현대모비스에 제품을 공급하고 있다. 회사측은 전기배선장치를 생산하는 업체는 국내에 100여개사로 추정되며, 당사는 현대차의 1차 공급업체라고 밝혔다. 현재 전기배선장치 1차 공급업체는 경신공업, 유라코퍼레이션, 티에이치엔 세 개가 있으며, 이 회사의 현대차 내 점유율은 지난해 10%를 기록했다.

최근 현대차의 자동차 판매 호조에 따라 티에이치엔도 좋은 실적을 거뒀다. 올해 1분기 매출액은 363억원으로 전년 동기 대비 33% 늘었다. 매출 증가로 고정비 부담이 줄어 영업이익과 순이익은 흑자를 기록했다. 각각 12억원, 8억원 흑자다. 1분기 실적을 반영한 현재 주가수익배수(PER)는 4배, 주가순자산배수(PBR)는 0.6배다. 최근 5년 평균 PER 12배, PBR 0.6배 대비 낮다.

사업보고서에 따르면 지난달부터 현대차의 신형산타페에 신규 제품을 납품하고 있으며, 지난 2010년 진출한 브라질 현지법인에서 올해 4분기부터 제품을 생산할 계획이다. 회사측은 이에 따른 매출증가를 기대한다. 

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 17%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 티에이치엔의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 296위(상위 17%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다. 현금 창출력과 재무 안전성은 2점으로 다소 낮은 점수를 받았다. 현금 창출력은 장부상 이익인 순이익보다 실제 영업활동을 통해 창출된 현금인 영업활동 현금흐름이 적고 잉여현금흐름이 (-)를 기록한 점 등이 반영됐다. 재무 안전성 점수에는 부채비율이 196%, 유동비율이 50% 인 점 등이 반영됐다. 일반적으로 제조업체의 경우 부채비율 100% 미만, 유동비율 100% 이상을 재무안전성이 높다고 판단한다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.