시장이 약세를 보이는 가운데 바이넥스가 이틀 연속 상승세다. 22일 오후 1시 23분 현재 전일 대비 2.7% 오른 7210원에 거래되고 있다.

바이넥스는 바이오의약품의 연구개발과 생산을 대행하는 위탁개발생산업체(CDMO: Contract Development & Manufacturing Organization)다. 2009년 KBCC(Korea Biotechnology Commercialization Center)의 위탁 운영 계약을 체결한 이후 기존 전통 제약사에서 국내 유일의 바이오시밀러(복제 바이오의약품) CDMO로 거듭났다.

최근 CDMO는 대기업과 대형제약사들의 바이오시밀러 사업진출이 활발해지면서 부각되기 시작했다.

바이오시밀러 산업은 특성상 임상단계부터 표준기준에 맞는 생산설비가 필요하다. 그런데 초기에 대규모 투자가 필요한 바이오시밀러 생산설비를 임상단계부터 투자하기엔 리스크가 크다. 이에 업체들은 바이넥스에 위탁생산을 의뢰한다. 사업보고서에 따르면 세계 바이오의약품의 절반 이상이 전체 혹은 부분 위탁을 통해 생산되고 있다.

바이넥스는 전체 매출의 30% 가량이 CDMO를 통해 발생하고 있다. 그 외 소화기관치료제, 소염진통제, 점안제 등 다양한 의약품을 제조·판매한다. 

주요 고객으로는 삼성, 한화케미칼, 대웅제약, 에이프로젠 등으로 다수의 바이오시밀러 개발업체를 확보하고 있다. 특히 에이프로젠이 개발한 레미케이드(류마티스 관절염 치료제)에 대해선 2019년까지 장기 공급계약을 맺고 있는 상태다.

바이넥스는 고객사별로 생산 라인을 따로 할당하고 있다. 이에 고객사가 원하는 시기에 필요한 규모를 생산할 수 있다. 가동률 기복이 심한 타 업체들에 비해 비교적 안정적인 편이다.

그러나 바이넥스는 올 1분기 부진한 실적을 내놨다. 매출액은 123억원으로 전년 동기 대비 2% 감소했으며, 영업이익은 40% 줄어든 6억2100만원, 순이익은 19% 감소한 4억1800만원을 기록했다.

1분기 실적을 반영한 바이넥스의 연환산(최근 12개월 합산) 기준 자기자본이익률(ROE)은 4.3% 로 나타났다. 이는 5년 평균치인 2.8%에 비해 개선된 수준이다.

주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)는 각각 44배, 1.9배다. PBR의 경우 5년 평균치(1.8)배보다 소폭 높은 수준이다.