[미리분석] 투비소프트, 삼성과 계약···반등의 시초될까?

투비소프트가 삼성전자서비스의 프로젝트를 수주했다. 22일 일부 언론보도에 따르면 투비소프트는 삼성전자서비스와 고객관계관리(CRM) 사용자환경(UI) 고도화 프로젝트 계약을 맺은 것으로 알려졌다. 투비소프트는 주력 제품인 엑스플랫폼(XPLATFORM)을 활용해 상담사들의 업무 편의성을 높일 계획이다. 개장을 앞둔 가운데 이번 계약이 투비소프트의 주가에 긍정적인 영향을 미칠지 관심을 끈다.

◆ RIA 기반, UI 개발용 소프트웨어 제조업체

투비소프트는 RIA를 기반으로 한 사용자 인터페이스(UI: User Interface) 개발용 소프트웨어를 만드는 업체다. 지난 2010년 6월 코스닥시장에 상장됐으며, 당시 공모가는 8000원으로 최근 주가는 여전히 공모가를 밑돌고 있다.

투비소프트의 주요 제품은 마이플랫폼(MiPlatform), 엑스플랫폼(XPLATFORM)으로 나뉜다. 이 소프트웨어는 기업에서 사용하는 대고객 서비스 화면이나, 인사·회계·재무·물류시스템 등의 UI 개발용이다. 투비소프트는 소프트웨어를 판매하고, 관련 컨설팅을 주요사업으로 영위하고 있다. 주요 고객은 삼성SDS, 오토에버시스템즈, LG CNS 등이 있다.

RIA(Rich Internet Application)는 미국의 어도비(구 매크로미디어)에서 나온 웹어플리케인션 기술을 말한다. RIA는 현재 웹사이트 제작에 쓰이는 HTML 기술에 비해 속도가 빠르고, 자유롭게 화면을 구성할 수 있는 등 다양한 장점을 가지고 있다. 사업보고서에 따르면 RIA는 새로운 패러다임으로 정착되면서 고객서비스 분야와 기업용 내부 업무시스템까지 광범위하게 적용되고 있다. 지난 2006년부터 2009년까지 RIA 시장은 연평균 18% 성장했다.

◆ 기업용 UI 개발용 소프트웨어 시장 선점

RIA의 개발자답게 어도비(Adobe)는 이 분야 글로벌 시장 점유율 1위다. 하지만 국내 기업용 시장에서는 투비소프트가 어도비를 가볍게 앞선다. 사업보고서에 따르면 투비소프트는 2008년 기준 국내 UI 개발용 소프트웨어 시장점유율 51%로 1위를 차지하고 있다.

투비소프트가 국내 시장을 장악하고 있는 이유는 기업에 특화된 소프트웨어를 제공하는 것에 있다. 흥국증권에 따르면 투비소프트의 제품은 대용량에도 불구하고 PC에서 원활하게 구동된다. 어도비의 제품은 데이터 용량이 작은 소비자 시장에서 점유율이 높다. 반면, 데이터 처리 용량이 큰 기업 시장에서는 투비소프트의 제품이 적합하다.

더불어 투비소프트는 소프트웨어 판매와 유지·보수 등 관련 사업을 영위하기 때문에 서비스 측면에서도 강점을 갖고 있다.

◆ 1분기 실적 부진?···계절적으로 보면 '선방'

투비소프트의 1분기 매출액은 48억3000만원으로 전년 동기 대비 36% 증가했다. 반면 10억원의 영업손실과 7억3000만원의 순손실을 기록해 적자를 지속했다. 다만 투비소프트의 실적은 계절별로 편차가 크다. 1분기 → 2분기 → 3분기 → 4분기로 갈수록 실적이 개선되는 경향이 있다. 1분기 실적만 놓고 보면 부진했다고 볼 수 있지만, 지난해 같은 기간에 비해선 확실히 개선됐다. 실제로 지난해 1분기 기록한 영업손실 14억원, 순손실 13억9000만원에 비해 적자폭이 축소됐다.

개장 전 주가수익배수(PER)는 6.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.3배, 자기자본이익률(ROE)은 19%다.