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[즉시분석] 나라엠앤디 2%↑…낙폭 과대에 따른 반등?'

12.06/20

형재혁

[아이투자 형재혁] 나라엠앤디4,985원, ▼-55원, -1.09%가 4일 연속 상승세다.

20일 오후 2시 38분 현재 2.4% 오른 2525원에 거래되고 있다.

이는 단기 낙폭 과대에 저평가 매력이 주목받은 것으로 풀이된다. 지난 2월 20일 장중 3305원을 기록했던 주가는 지난 6월 4일 장중 2165원으로 3개 여월 만에 35% 하락률을 기록했다. 이에 따라 주가순자산배수(PBR)는 0.5배로 상장 후 최저점 부근까지 떨어졌다. 반면, 자기자본이익률(ROE)은 16%로 5년 평균인 7%보다 높다.

나라엠앤디의 올해 1분기 매출액은 185억원 지난해 동기보다 4% 늘었다. 하지만 영업이익은 8억8500만원으로 54%, 순이익(지배지분 순이익)은 7억5700만원으로 78%가 줄었다. 이는 주요 고객인 LG전자99,000원, ▼-1,600원, -1.59%의 휴대폰 판매 부진에 따른 수주 감소 영향으로 풀이된다.

나라엠앤디는 지난 1999년 LG전자의 금형 부문이 분할 설립된 회사다. 가전제품, 자동차부품 생산용 금형을 제조하며, 자사가 제작한 금형을 이용해 부품을 직접 생산도 한다.

금형이란 금속성의 형틀로 자동차, IT의 내외장재를 대량 생산하기 위한 필수 도구다. 프레스 금형과 사출금형으로 나뉘는데, 프레스금형은 형틀 위에 철판을 놓고 강한 압력으로 눌러(Press) 제품을 찍어내는 것이다. 주로 외장재를 만드는 데 사용한다. 사출금형은 플라스틱 수지를 넣어서 제품을 원하는 형상으로 성형하는 것으로 흔히 보는 '붕어빵' 틀을 생각하면 된다. 주로 내장재를 만드는 데 사용한다. 금형은 생산능력을 높이기 위해 공장을 증설하거나, 또는 신제품을 출시할 때 신규 수요가 발생한다.

한편, 나라엠앤디는 지난 11일 주가안정과 주주가치 제고를 위해 자사주 40만주를 장내에서 취득키로 결정했다고 공시했다. 취득예정금액은 8억8000만원이며, 취득기간은 오는 9월 11일까지다.

◆ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 13%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 나라엠앤디의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 219위(상위 13%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다.

다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

또한, 현금 창출력 점수도 1점으로 낮다. 이는 실제로 사내에 유입되는 현금이 영업활동현금흐름이 장부상 수치인 순이익보다 적고, 재무활동현금흐름에서 (+), 잉여현금흐름에서 (-)를 기록한 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[나라엠앤디] 투자 체크 포인트

기업개요	1999년 LG전자에서 분할된 금형 업체. 가전제품 자동차 금형이 주력 제품
사업환경	ㅇ 금형사업은 일정수준의 기술력만 있으면 누구나 창업이 가능해 진입장벽이 낮음 ㅇ 신제품이 출시될 때 마다 새로운 금형이 필요해 지속적인 수요 발생 ㅇ 가전 수요가 부진한 가운데 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 자동차 금형 수요 증가하는 추세
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 IT, 자동차 신제품 출시, 설비투자에 영향을 받음
주요제품	ㅇ 프레스 금형, 사출 금형 (매출 비중 83%) ㅇ 자동차, 가전 부품 (17%)
원재료	ㅇ몰드 베이스 ㅇ 펀치 ㅇ 폴리플로필렌 ㅇ ABS 수지
실적변수	ㅇ LG전자, 현대·기아차 신제품 출시, 설비투자 증가시 수혜 ㅇ LG전자 가전, 현대·기아차 자동차 판매량 증가시 수혜
리스크	ㅇ 전방산업이 모두 경기 민감형. 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음
신규사업	진행중인 신규 사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[나라엠앤디] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	185	872	844	678
영업이익(보고서)	9	72	53	56
영업이익률(%)	4.9%	8.3%	6.3%	8.3%
영업이익(K-GAAP)	9	72	53	56
영업이익률(%)	4.9%	8.3%	6.3%	8.3%
순이익(지배)	5	58	73	51
순이익률(%)	2.7%	6.7%	8.6%	7.5%

주요투자지표
이시각 PER	7.51
이시각 PBR	0.58
이시각 ROE	7.77%
5년평균 PER	22.33
5년평균 PBR	0.70
5년평균 ROE	7.14%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[나라엠앤디] 주요주주

(기준일 :

2011년 12월 31일

)

(단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김영조	최대주주	보통주	1,108,339	7.81	1,124,870	7.92	상여금(+)
김택	임원	보통주	289,898	2.04	301,871	2.13	상여금(+)
이영애	친인척	보통주	233,755	1.65	233,755	1.65	-
김천수	임원	보통주	152,396	1.07	163,817	1.15	상여금(+)
박임서	임원	보통주	148,424	1.05	160,271	1.13	상여금(+)
정남화	계열사임원	보통주	131,277	0.92	131,277	0.92	-
김쌍수	계열사임원	보통주	113,600	0.80	113,600	0.80	-
김종화	계열사임원	보통주	10,110	0.07	25,000	0.18	장내매수(+)
김정훈	친인척	보통주	14,468	0.10	41,744	0.29	장내매수(+)
송승호	임원	보통주	8,828	0.06	18,227	0.13	상여금(+)
김원대	임원	보통주	34,302	0.24	43,269	0.30	상여금(+)
박원순	임원	보통주	0	0.00	10,157	0.07	임원신규선임(+)
김보환	계열사임원	보통주	0	0.00	10,643	0.07	임원신규선임(+)
박상열	-	보통주	12,928	0.09	0	0.00	임원퇴임(-)
계		보통주	2,258,325	15.90	2,378,501	16.75	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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