[즉시분석] 코오롱생명 5%↑···ROE 19%, PBR 2.6배

[아이투자 이래학] 코오롱생명과학이 5일 만에 반등세다.

18일 오후 1시 30분 현재 코오롱생명과학은 5.1%(2200원) 오른 4만5000원에 거래되고 있다. 코오롱생명과학 주가는 지난 12일부터 5일 연속 하락했지만, 이날 상승세로 하락폭을 전부 만회한 상태다.

코오롱생명과학은 코오롱그룹 계열로 의약, 환경소재, 워터솔루션사업을 한다. 의약사업은 원료의약품을 생산하는 부문으로 신약·제네릭 완제의약품을 제조하기 위한 원제(원료의약, 의약중간체)를 만든다. 환경소재사업은 세균의 증식을 억제하는 향균제 등을 생산하는 분야다. 워터솔루션부문에선 환경정화용 수처리제를 만든다.

매출액 비중은 의약 51%, 환경소재 27%, 워터솔루션 21%다. 그러나 영업이익 기여도는 의약사업이 97%로 압도적이다. 코오롱생명과학이 주력하고 있는 원료의약품사업은 기술 집약도가 높은 분야다. 신제품 개발 여부에 따라 높은 부가가치 창출이 가능하다.

코오롱생명과학은 원료의약품의 90%를 일본으로 수출한다. 일본은 고령화 문제로 의약품 수요가 꾸준히 늘어나고 있는 국가다. 이로 인해 정부 부담금 또한 증가하고 있어 신약보다 가격이 저렴한 제네릭약이 대안으로 떠오르고 있다. 코오롱생명과학은 품질을 앞세워 일본의 원료의약품신고제도(DMF) 등록을 했으며, 가격 경쟁력을 바탕으로 일본 시장 점유율을 확대하고 있다.

올해 1분기 매출액은 339억원으로 전년 동기 대비 29% 증가했다. 영업이익은 66억2000만원으로 373% 늘어났으며, 순이익은 51억9000만원으로 347% 증가했다. 의약사업 부문의 호조로 매출액이 증가했으며, 수익성은 더 크게 개선됐다.

◆ ROE 19%, PBR 2.6배

아이투자에서 개발한 ROE & PBR 매트릭스 차트에 따르면 코오롱생명과학은 상장된 제약과 생물공학 업종 중에서 수익성이 높고 저평가돼 있는 종목으로 분류됐다. 코오롱생명과학은 상장된 제약과 생물공학 업종 중에서 4사분면인 오른쪽 하단에 위치해 있다. 이 영역은 상대적으로 자기자본비율(ROE)이 높고 주가순자산배수(PBR)가 낮은 기업이 포함된다. 이러한 기업은 수익성이 좋고 저평가됐다고 판단한다. 코오롱생명공학의 ROE는 19%, 현재 PBR은 2.6배다.