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[핫스톡] 케이피케미칼 3%↑…호남석유와 합병?

12.06/14 15:02

김구민

[아이투자 김구민] 케이피케미칼이 사흘 만에 반등세다. 14일 오후 2시 51분 현재 케이피케미칼은 전일 대비 3.1% 오른 1만3350원에 거래되고 있다.

이날 케이피케미칼은 경영효율성 증대 및 사업경쟁력 강화를 위해 호남석유와 합병을 검토한 바 있으나 구체적으로 확정된 사항은 없다고 공시했다. 이어 구체적인 내용이 확정되거나 6개월이 지나면 재 공시 하겠다고 밝혔다. 이는 지난해 11월에 있었던 거래소의 호남석유와 합병설 조회공시 이후 재공시한 것이다.

케이피케미칼은 롯데그룹 계열 화학업체다. 호남석유가 지분 51%를 보유하고 있다. 음료용기 및 식품포장용기로 쓰이는 폴리에틸렌 테레프탈레이트(PET), 폴리에스테르 섬유의 기초 원료인 고순도 테레프탈산(PTA), 앞의 두 제품의 원료가 되는 파라자일렌(PX)등의 소재를 생산한다.

케이피케미칼은 지난해 말 기준 국내 PET 시장에서 40%의 점유율로 1위다. SK케미칼70,500원, ▲2,200원, 3.22%, 티케이케미칼1,634원, ▲24원, 1.49% 등이 그 뒤를 잇는다. PTA 부문에선 삼성석유화학과 삼남석유화학에 이어 3위, PX에서도 GS칼텍스와 S-Oil80,900원, ▲500원, 0.62%에 이어 3위다. 케이피케미칼은 생산물량의 85%를 중국과 러시아, 미국, 유럽 등으로 수출하고 있다.

[석유화학 업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 석유화학 업종 주가는 원유 가격 상승시 강세를 나타낸다. 이는 원유 가격 인상을 석유화학 제품 가격 인상으로 고스란히 전가시킬 수 있기 때문이다.

반면, 원유 가격이 급락하면 제품 가격 하락에 영향을 미쳐 수익성이 하락하기 때문에 원유 가격 변동이 주가에 직접적인 영향을 준다.

석유화학 산업은 원유에서 나프타를 분리해 기초유분(에틸렌,프로필렌,부타디엔,BTX)을 만들고, 이를 합성해 섬유, 플라스틱, 고무, 화장품 등 우리 생활에 밀접한 제품을 생산한다.

[원유 가격 상승시 수혜 종목]
LG화학, 호남석유, 금호석유, 케이피케미칼, 대한유화, 한화케미칼, SKC, 삼성정밀화학, S-Oil 등

[석유화학 업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
LG화학	285,500원	▲3,500원 (1.2%)	50,509	3,826	3,104	10.5	2.05	19.4%
호남석유	227,500원	▲500원 (0.2%)	20,126	1,976	1,611	11	1.39	12.6%
금호석유	117,000원	▲2,500원 (2.2%)	13,493	1,338	910	12.8	2.80	21.9%
케이피케미칼	13,300원	▲400원 (3.1%)	7,930	389	451	7.9	1.04	13.3%
대한유화	68,500원	▼700원 (-1%)	5,418	76	52	28.2	0.60	2.1%
한화케미칼	20,300원	0원 (0%)	9,152	522	1,148	8.7	0.81	9.3%
SKC	43,350원	▲100원 (0.2%)	4,536	388	266	11.5	1.41	12.3%
삼성정밀화학	56,600원	▼200원 (-0.3%)	3,577	324	287	18.4	1.32	7.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[인수·합병] 투자 포인트

인수·합병은 기업이 다른 기업의 경영권을 인수하거나 함께 합치는 경영활동이다. 인수·합병의 목적은 시장점유율 확대, 인력 확보, 신규사업 진출 등 다양하다.

기업의 가치에 비해 낮은 가격을 지불하였다면 인수·합병은 기업을 크게 성장시킬 수 있는 방법이다. 동종업계의 합병으로 가격결정권을 가지게 되는 기업인수, 합병은 기업을 강력하게 탈바꿈 시킬 수 있다.

인수·합병의 대가로 피인수·합병 기업의 주주들에게 현금, 주식, 채권 등 합병 대가가 지급된다. 보통 피인수·합병 기업 주주들에게 유리한 조건으로 책정된다.

[케이피케미칼] 투자 체크 포인트

기업개요	롯데그룹 계열의 석유화학 전문기업 석유화학 전문기업
사업환경	중국 등 신흥국 시장확대로 꾸준한 성장세, 국외 저가제품과 경쟁 치열
경기변동	전자·자동차·섬유·건설 등 전방산업 경기변동에 민감
실적변수	전방산업 호황시 수혜, 주력 제품인 고순도테레프탈산(PTA) 등 제품가격 상승시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[케이피케미칼] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	7,930	31,383	24,277	21,072
영업이익(보고서)	389	2,930	1,513	1,579
영업이익률(%)	4.9%	9.3%	6.2%	7.5%
영업이익(K-GAAP)	394	3,015	1,513	1,579
영업이익률(%)	5%	9.6%	6.2%	7.5%
순이익(지배)	451	2,494	1,809	1,639
순이익률(%)	5.7%	7.9%	7.5%	7.8%