[분석] 삼성電, 시스템반도체 투자 결정···수혜주는?

[아이투자 이래학] 삼성전자가 시스템 반도체 라인 투자를 결정했다. 8일 증권업계에 따르면 전일 장 마감 후 삼성전자는 시스템 반도체 수요 증가에 대응하기 위해 2조2500억원 규모의 시스템 반도체 라인을 건설할 것으로 알려졌다. 300mm 웨이퍼 라인을 세워 20나노·14나노의 최첨단 공정을 적용한 모바일AP(어플리케이션 프로세서) 제품을 주력으로 생산할 계획이다. 건설 지역은 화성캠퍼스며 투자기간은 공시 시점부터 오는 2014년 3월 말까지다.

◆ 시스템 반도체 수혜 종목 리스트는?

시스템 반도체 라인이 건설되면 수혜를 입을 기업들은 장비·부품업체들이다. 시스템 반도체 장비·부품업체로는 고려반도체, 네패스, 리노공업, 에프에스티, 에프앤에스텍, 제이티, 디아이가 있다.

반도체 검사공정만을 전문으로 하는 테스트하우스업체도 수혜가 예상된다. 아이테스트, 아이텍반도체는 대표적인 테스트하우스업체다.

패키징 업체도 빼놓을 수 없다. 한미반도체, 시그네틱스, STS반도체, 세미텍, 하나마이크론은 국내 반도체 패키징 업계에서 매출액 기준 3~6위를 차지하고 있다.

마지막으로 반도체 설계만을 전문으로 하는 팹리스업체와 반도체 수탁생산을 하는 파운드리업체가 있다. 국내 팹리스업체는 씨앤에스, 아나패스, 실리콘웍스, 어보브반도체, 아이앤씨, 알파칩스, 넥스트칩이 있다. 상장된 파운드리업체는 동부하이텍이 있다.

◆ 시스템 반도체 수혜 종목 실적은?

그렇다면 시스템 반도체 관련 업체들의 1분기 실적은 어땠을까? 영업이익 기준으로 봤을 때 전반적으로 부진했다. 다만 장비·부품업체인 고려반도체, 네패스, 리노공업은 양호한 실적을 거뒀다. 팹리스 업체인 아나패스, 실리콘웍스도 실적이 개선됐다.



◆ 시스템 반도체 수혜 종목 주식MRI 점수는?

‘주식MRI’ 점수가 가장 높은 기업은 아나패스로 나왔다. 아나패스는 주식MRI 투자매력 종합 점수 21점을 취득해 시스템 반도체 업체 중에서 1위를 차지했다. 항목별로는 밸류에이션, 재무안전성, 현금창출력 부문에서 각각 5점 만점을 취득했다. 실제로 아나패스의 개장 전 주가수익배수(PER)는 5.7배로 5년 평균인 16배보다 현저히 낮다. 유동비율 1107%, 부채비율 9%로 재무구조도 우량하다. 최근 4분기 연속 영업활동 현금흐름도 (+)를 기록하고 있다.

네패스는 주식MRI 점수 20점을 받아 2위에 올랐다. 네패스는 재무안전성, 수익성장성에서 각각 5점 만점을 취득했다. 고려반도체·리노공업은 주식MRI 점수 19점을 받아 공동 3위를 차지했다. 고려반도체는 수익성장성·밸류에이션, 리노공업은 재무안전성·현금창출력·사업독점력 부문에서 강점을 보였다. 이 밖에 에스앤에스텍·STS반도체 각각 18점, 제이티 17점 순으로 나타났다.